基金经理节后投资关注方向 - 基金经理在节后高度关注以AI为代表的新质生产力产业链进程，同时将目光投向内需领域 [2] 内需消费领域的投资逻辑与机会 - 对2026年权益市场持理性偏乐观态度，但市场风格与结构或出现较大切换，可重点关注“反内卷”背景下利润回升企业及受益于扩大内需举措的标的 [3] - 消费行业已步入关键转折点，伴随居民财富效应释放推动高端消费与服务消费需求升级，2026年有望重现消费投资机遇，市场情绪低迷时或是布局窗口期 [3] - 传统行业中存在不少好的标的，例如白酒板块除了基本面因素，分红比例也不错，一些地产公司今年来也慢慢有起色，房地产下游如建材可能涨得更快 [3] - 消费市场全面复苏仍待时日，但新消费浪潮已至，投资线索包括线下商业的复苏和扩张、高端消费品的国产化和国内消费品牌的出海 [3] - 线下商业的核心逻辑包括：线上电商渗透率进入平台期，线上对线下的蚕食达阶段性稳定；商业地产租金下行，为线下连锁品牌提供低成本扩张窗口期；下沉市场对品牌化、连锁化业态有强劲需求，且数字化管理工具与连锁业态管理水平有质的飞跃 [4] - 高端消费品方面，户外运动品类在人均GDP达到一定水平后需求迸发，国产品牌在产品力、研发投入、本土痛点洞察及品牌调性构建上展现出竞争优势，在化妆品、运动服饰、黄金饰品等品类也有表现 [5] - 中国消费品出海正从依靠极致性价比和供应链优势，转向文化、服务体系和管理能力等多维度输出，例如潮玩是文化IP输出，茶饮和餐厅是管理体系和标准化能力的输出 [5] - 航空板块核心逻辑在于供需关系逆转，同时行业“反内卷”将推动航司收益管理策略持续改善，使其具备较强盈利弹性与持续性预期 [5] - 部分白酒龙头企业核心产品市场价格下降后消费群体扩圈，已显著消化历史库存，处在周期相对底部 [5] AI与科技领域的投资前景 - 以AI为代表的科技股是基金经理节后最看好的方向，AI在投资中是最重要的结构性方向 [6] - 今年的AI要落地成为应用，应用分为硬件和软件，看好消费电子、机器人方向的表现 [6] - 由于AI的耗电属性，与电力相关的煤、油或是光伏、核聚变以及固态电池、储能的技术突破也值得关注 [6] - 推动当前科技行情的核心因素在2026年仍将持续发力，AI技术的快速迭代与巨头持续加码的资本开支构成了难以忽视的产业趋势，软件与硬件在2026年都将继续涌现重要机会 [6] - AI产业仍处于发展初期，虽有波动但长期较为乐观，看好AI应用、智能驾驶、半导体等方向 [6]