ARKK基金近期表现与市场对比 - 旗舰产品ARK Innovation ETF (ARKK) 近期录得史上最长连续下跌纪录，连续10个交易日收跌 [3] - 过去五年ARKK累计跌幅超过50%，而同期纳斯达克100指数上涨约80%，表现差距显著 [3] - 从更广义的“后疫情周期”观察，该基金与主要基准指数之间的分化尤为突出 [3] ARKK资产规模与资金流向变化 - 基金资产规模大幅缩水，2021年2月高峰期资产约280亿美元，如今仅剩约60亿美元，较峰值缩水约80% [3] - 今年以来，ARKK已下跌约9%，并录得约1.2亿美元的资金净流出 [3] - 自成立以来，ARKK累计吸引近120亿美元净流入，但截至1月下旬资产规模约62亿美元，意味着投资者投入的资金中约有60亿美元已在市场波动中“蒸发” [6] 投资策略与长期回报表现 - 公司投资流程不受限于传统风格框架，从长期结果看，ARKK、ARKQ和ARKW在各自完整历史区间内均位居晨星同类基金前十分之一 [5] - 过去三年ARKK年化回报率超过18%，在晨星统计的中盘成长型基金中位列前8% [4] - 在10年维度上，ARKK年化回报仍超过17%，跻身同类基金前5% [4] - 但若看五年期表现，则接近同类基金的末端 [4] 投资组合特点与市场环境适应 - ARKK投资组合与传统科技指数存在显著差异，在基因组学和数字资产等领域配置较高 [4] - 在宽松政策和财政刺激推动的牛市中，高度集中的押注曾取得惊艳回报 [5] - 随着货币政策收紧、市场领涨力量收缩至少数超大型公司，其持仓成为拖累 [5] - ARKK仍高度集中于依赖远期盈利预期的公司，对融资成本上升尤为敏感，放大了净值波动 [5] 投资者构成与产品定位 - 大量资金是在行情最火热、估值最高时涌入的 [3] - “游客型”投资者已经离场，留下的是真正的拥趸 [6] - 公司强调ARKK的定位并非复制大盘指数，而是作为投资组合中的补充工具，前提是投资者进行纪律性再平衡 [6]