2025年第四季度全球NAND Flash产业回顾 - 2025年第四季度，全球NAND Flash产业前五大品牌厂营收合计达211.7亿美元，环比大幅增长23.8% [2] - 营收增长主要受AI建设需求驱动，特别是北美云端服务提供商(CSP)布建AI服务器基础设施，刺激企业级SSD需求爆发式成长 [2] - HDD严重缺货、交期过长带来的转单效应，加剧了整体NAND Flash短缺情况，推升价格，供应商营收因此受益 [2] 主要供应商营收与市场份额分析 - 三星(Samsung)营收为66.0亿美元，环比增长10.0%，但市场份额从32.3%下滑至28.0%，位列第一 [3] - SK集团（含SK海力士和Solidigm）营收为52.115亿美元，环比大幅增长47.8%，市场份额从19.0%跃升至22.1%，排名第二 [3][5] - 铠侠(Kioxia)营收为33.11亿美元，环比增长16.5%，市场份额为14.1%，排名第三 [3][5] - 美光(Micron)营收约为30.25亿美元，环比增长24.8%，市场份额为12.8%，排名第四 [3][5] - 闪迪(SanDisk)营收约为30.25亿美元，环比增长31.1%，市场份额为12.8%，排名第五 [3][5] - 前五大供应商合计占据89.9%的市场份额 [3] 供应商具体表现与策略 - 三星产品平均销售价格(ASP)明显成长，但位元出货量因前一季高基期及制程转换损失，呈现环比减少 [3] - SK集团的位元出货成长动能主要来自移动NAND Flash和企业级SSD [5] - 铠侠在2025年第四季的营收和位元出货量皆创下单季新高 [5] - 美光持续提高QLC产出，并扩大供应采用第九代(G9) NAND Flash技术的产品，以助力2026年位元产出成长 [5] - 闪迪受惠于整体NAND供应短缺，正积极拓展以往较弱的服务器领域，其数据中心业务因此出现大幅进展 [5] 2026年第一季度展望与行业趋势 - 由于NAND Flash供需严重失衡，原厂继续拉抬价格的意愿强烈，TrendForce集邦咨询上调2026年第一季度整体NAND Flash价格预估为环比增长85-90%，营收水平有望再度成长 [2] - 2026年在可预见的NAND Flash扩产有限及AI需求爆发的共同影响下，价格将维持高涨态势 [6] - 各大原厂正加速技术更迭，并将产品重心转移至12.2TB/24.5TB等大容量QLC企业级SSD，以应对生成式AI对大容量与传输速度的要求 [6] - 产能资源将持续向服务器端倾斜，消费类产品的供应将受到排挤 [6]