银行同业存款利率自律 - 自律规范后同业活期存款利率已出现下行，但实际运行中仍存在同业负债成本偏高、同业定活切换套利等情况，有进一步规范的必要[5] - 下阶段同业存款的定价管控可能对定价超自律的同业活期规模占比设置上限，或对同业定期存款利率进行自律管理[5] - 同业负债再自律对同业存单利率可能形成向下拖拽效果，对理财影响相对可控[5] 石油化工行业 - 2月28日以色列与美国对伊朗首都德黑兰发动空袭，本轮地缘政治冲突有望缓解原油供需担忧，地缘风险溢价整体上升有望在一段时间内持续推高油价[6] - 坚守长期主义，“三桶油”、油服、油运投资价值凸显[6] 基础化工行业 - 2月18日美国总统特朗普签署行政令，依据《国防生产法》将元素磷和草甘膦类除草剂列入国防关键物资清单[6] - 随着磷资源战略地位的提升，建议关注磷肥及磷化工行业内具备丰富资源优势和产业链一体化优势的头部企业[6] 环保与电力行业 - 中国Token出海趋势愈演愈烈，其核心优势是低电力成本[7] - 电力算力协同发展稳步推进，多家电力运营商加速布局，电力市场化背景下行业有望迎来周期底，关注预期反转后的估值修复[7] - 电力运营商估值处于底部，若经济加速增长、算力等新应用场景对电价接受度高，2027年或将迎来新上行周期[7] - 投资本质在于：周期底估值低+顺周期+AI电力加成，是板块性估值修复的机会[7] 医药生物行业 - 上周A股医药生物（申万）指数上涨0.50%，跑输沪深300指数0.58个百分点，跑输创业板综指1.82个百分点，在31个子行业中排名第25[7] - 港股恒生医疗健康指数上周收跌6.07%，跑输恒生国企指数4.96个百分点[7] - 重申投资临床价值三段论，坚定看好医药板块回暖[7] 物业服务公司 - 克而瑞发布2026年1-2月房企销售排行榜单，旭辉集团实现全口径销售额12.2亿元，排名行业第52位[8] - 2025年全年，旭辉集团实现全口径销售额161亿元，排名行业第49位[8] - 永升服务外拓表现优秀，分红持续慷慨[8] 其他行业观点精粹 - Beta因子表现良好，量化选股组合超额收益显著[9] - 可转债市场本周有所下跌[9] - REITs二级市场价格波动下跌，特许经营权类REITs表现相对更优[9] - 公用事业行业2025年发电量同比增长4.8%，Token出海迎来板块性机会[9]