印度电力设备市场与投资 - 印度因项目延期正考虑放宽对中国电力和煤炭设备的进口限制 允许国有公司有限进口 以应对变压器、电抗器等设备未来三年约40%的缺口[4] - 印度25-26财年电力最大负荷预计为242吉瓦 截至2025年11月底 该财年煤电新增装机7.21吉瓦 光伏和风电分别新增37.9吉瓦和6.3吉瓦[4] - 2024年印度发电量为2.03万亿度 电源投资约503亿美元 电网投资约224亿美元 中国同年的电源和电网投资规模大约是印度的3倍和4倍[4] 中国国内经济与能源政策 - 政策强调反内卷 约束地方招商和企业竞争行为[4] - 构建新型能源体系包括 重点行业节能 推进煤炭石油消费达峰 新增用电主要由新能源提供 发展智能电网和微电网、零碳园区和零碳工厂、氢能和绿色燃料 以及完善碳排放交易[4] - 深化要素改革 包括电力体制改革和公用事业价格改革[4] 美国关税政策影响 - 特朗普在“IEEPA关税”败诉后 启动对全球商品加征15%的进口关税 为期150天 后续可能利用窗口期启动一系列301/232调查以保护现有贸易谈判成果[5] - 美国对华关税在相关裁决落地后将降低5% 但中国新能源产品仍受美国301关税影响 部分产品还需征收双反税 需持续关注后续政策走向[5] - 整体评估认为 此次关税事件对中国新能源产业的整体影响有限[5]