文章核心观点 - 经济学家克劳迪娅·萨姆认为，美国经济的“构造板块”——劳动力市场和制度体系——自疫情以来发生了剧烈且可能持续的结构性转变，这导致决策者应对经济疲软的传统工具可能不再适用，当前经济政策可能正沿着错误路径推进 [3][4][5] 劳动力市场结构性转变 - 劳动力市场呈现“低招聘、低解雇”的反常状态，招聘率持续低迷，这种变化对求职者产生切实影响，可能是一种更深层次的结构性转变，而非典型的经济周期波动 [3][6] - 移民政策调整减少了劳动力供应，同时“就业平衡点”（阻止失业率上升所需的新增就业数量）持续走低，共同塑造了当前劳动力市场的状态 [6] - 人工智能替代工作岗位是影响因素之一，但无法完全解释招聘持续低迷的现象，美联储主席鲍威尔正“非常谨慎地”关注AI对就业的影响 [6] - 乐观观点认为招聘率下降是疫情后劳动力市场极度紧张的自然调整，当前岗位空缺减少可能意味着雇主已找到所需人才且不愿在紧张市场中继续招聘 [7] - 萨姆指出，制约招聘的可能并非需求不足，因为企业经营和消费者行为表现尚可，因此传统的需求侧刺激手段（如降息）可能无法激活招聘市场 [7][8] - 萨姆提出的“萨姆规则”衰退指标目前仅为0.35，处于温和水平，她警告政策制定者不应在本轮周期中过度依赖这一工具，而应更聚焦于已脱离典型模式的劳动力市场本身 [8] 制度体系面临挑战 - 美国经济强国的地位依赖于其制度（如法院、央行、联邦机构）的稳固性，这些机构的独立运作和制衡作用是经济透明度与商业信誉的基石 [4][9] - 特朗普执政时期，制度体系受到政治因素影响，经济学家开始质疑这些机构能否像过去那样独立发挥制衡作用 [4] - 美联储的独立性面临压力，特朗普曾谈及解雇美联储主席鲍威尔并持续施压，目前鲍威尔还因央行大楼翻修工程面临调查 [9][10] - 萨姆对制度稳定性感到不安，紧张态势在升级，且美联储今年将面临领导层更替的转型挑战，如果鲍威尔的任期更长，她对制度稳定性会更有信心 [10] - 萨姆担心政策制定者放任美联储这类机构偏离正轨，虽然赞赏鲍威尔的公开反击，但从长期看不足以形成对政治压力的有效制衡 [10]