文章核心观点 - 一篇关于“2028全球AI危机”的文章预测，AI将导致大规模“去中介化”和“白领经济崩溃”，进而引发连锁金融危机 [1] - AI大规模替代白领，短期内推高企业利润并引发资本市场非理性繁荣，但由于AI不产生消费，最终导致“幽灵GDP” [1] - 社会制度与分配制度的调整速度远慢于AI技术的迭代速度，导致阶段性的经济危机 [2] AI对就业与消费的冲击 - 从2027年开始，AI将全天候接管消费决策并提供极致比价，摧毁外卖、房产中介、旅行、理财顾问等几乎所有中介行业 [1] - 企业为应对AI影响并控制成本，将采购大模型和AI硬件，并进一步裁员 [1] - 占全美国就业50%、贡献75%可选消费的白领大批失业，其需求向下挤压零工经济，导致社会总需求断崖式下跌 [1] 对宏观经济与金融市场的预测 - 2027年第三季度，美国首次申请失业金人数预计飙升至48.7万 [1] - 印度IT外包业崩溃，导致卢比暴跌18% [1] - 因收入预期被永久破坏，2028年6月旧金山房价预计暴跌11% [2] - 若房贷防线全面失守，标普500指数可能面临比肩2008年金融危机的57%惊天回撤，跌至约3500点 [2] - 劳动报酬占GDP比重预计暴跌至历史低点46%，导致联邦税收骤降12% [2] - 至2028年6月，美国失业率预计达10.2%，标普500指数回撤38% [2] 对一级市场（风险投资/私募股权）的影响 - 一级市场被视为一个高端中介行业，将同样受到AI去中介化的冲击 [2] - 影响主要体现在三个方面：投资机构的前台和中台、企业服务赛道、以及募资端 [2] - 机构前台和中台的大量标准化工作和信息差将被AI取代，甚至尽职调查等工作可由AI胜任 [2] - 企业服务赛道将受到进一步挤压，该赛道项目估值模型普遍依赖的“年度经常性收入持续增长”假设将失效 [3] - 若全社会发生类金融危机，养老金、保险资金等有限合伙人的出资意愿将大幅降低，其他类型有限合伙人也会变得非常谨慎 [3] 一级市场潜在的连锁风险 - 在企业服务赛道首先出现踩踏：投资机构向已投项目发起密集回购要求，可能引发连环违约风险 [3] - 风险向其他赛道及有限合伙人环节传递：有限合伙人担心机构无法退出，可能催促机构加紧处理退出期基金，甚至要求提前退出 [3] - 投资机构将忙于应对已投项目的回购、有限合伙人的要求，同时还需裁员以裁掉可被AI替代的投资经理 [3] 对投资机构的建议与应对策略 - 全面拥抱并布局AI赛道：在未来至少10年内，AI芯片、数据中心、液冷技术、先进封装、光模块等“卖铲人”角色，需求较为刚性 [3] - 构建符合AI特征的资产组合：从基础设施（芯片、模型、数据中心）到各类AI终端应用，从高风险早期投资到低风险固定资产投资（如算力中心），进行全面布局以抓住行业红利 [3] - 用AI对抗AI：利用AI工具对机构自身和已投企业进行降本增效，改善利润 [3] - 未来投资机构和投资人的核心能力将转变为：是否拥有能够快速适配AI的数据，以及是否拥有高效使用AI的专有知识 [3]