文章核心观点 - 美以对伊朗军事行动升级并可能持续4周，伊朗封锁霍尔木兹海峡，导致全球能源运输关键通道中断，引发全球市场对能源供应、避险资产及股市的广泛担忧与价格波动 [4][5][7][11][12] 国际油价：上攻100美元？ - 霍尔木兹海峡是“漏斗式”咽喉要道，最窄处仅33公里，易被封锁，其后的波斯湾沿岸聚集了全球七大核心油气出口国 [17] - 海峡关闭导致全球能源市场进入“结构性短缺”，每天有超过1400万桶石油（占世界海运原油总出口量三分之一）运输受影响，其中约四分之三运往中国、印度、日本和韩国，中国从该海峡进口的原油占其原油进口的一半 [18] - 历史地缘冲突常推高油价：1973年中东战争油价涨超300%，1990年海湾战争2个月内油价涨199%，2019年沙特遇袭布伦特原油单日涨20%，2025年6月以色列打击伊朗当日布伦特原油涨超12% [19] - 机构预测油价可能飙升：彭博估计若海峡关闭油价可能飙升至每桶100美元以上；Kpler分析师曾估计封锁一天可能导致油价飙升至每桶120至150美元；高盛和摩根大通预计在最极端情况下，若海峡被封锁2-4周，油价将上涨至150—200美元 [21] - 现实市场反应剧烈：3月2日早盘国际油价飙升8美元，布伦特原油达82.37美元/桶，WTI原油达80.82美元/桶 [25] - 欧佩克宣布8个主要产油国决定4月日均增产20.6万桶以应对油价上涨 [28] 黄金：进入关键窗口 - 战争爆发前避险资产已走高，上周五伦敦金上涨1.77%报收5276美元，伦敦银大涨6.15% [30] - 冲突加剧后现货黄金上涨至5374美元/盎司（涨幅1.8%），现货白银报96美元/盎司（涨幅2.6%） [30] - 未来黄金价格取决于战争烈度和范围，参考历史事件，军事行动后黄金可能短期冲高后下行，但中长期均出现明显上涨 [31] - 分析认为未来24—48小时是决定黄金价格的关键窗口，若伊朗仅有限报复，黄金将高位震荡；若战火蔓延导致航运进一步受阻，黄金将受避险与通胀双重驱动显著上涨 [32][33] - 由于伊朗已宣布封锁霍尔木兹海峡，黄金被视为“终极避风港”，价格有望冲击历史新高 [34] A股：短期冲击 - 外围市场表现不佳：沙特阿拉伯TASI指数下跌2.18%，埃及主要股指早盘下跌5.44%，科威特证券交易所暂停交易；美股股指期货低开，纳指、道指期货跌超1%；日经225指数开盘下跌879.56点，跌幅1.49% [35][36] - 分析认为对A股影响呈“短期冲击、中期分化、长期有限”特征，短期波动核心在于情绪冲击后的资金调仓 [38] - 短期可能受益板块包括：油气开采与油服设备、黄金与贵金属、国防军工、煤炭与煤化工 [38] - 中期走势取决于冲突持续时间和升级规模，与黄金走势逻辑类似 [39] - 机构普遍认为事件对A股市场短期情绪波动冲击相对有限，短期大宗商品行业迎冲高行情，长期内部因素才是根本 [39][40] - 港股市场或受益于资金寻求“安全港”而流入 [41] AI：军工概念？ - 本轮冲突或成为AI行业隐藏利好，美军在中东使用Anthropic旗下AI工具执行情报评估、目标识别等任务，该工具在本次对伊打击行动中被部署 [43] - AI在现代战争应用主要体现在：情报搜集与研判（如快速处理数千小时通信、电文、卫星情报）；作战端落地应用（如本次空袭首次实战使用单价约3.5万美元、配备自主AI飞行控制和集群协调能力的自杀式无人机LUCAS） [45] - 分析指出，军工AI是人工智能产业重要应用场景，有望在作战参谋、装备维护、态势感知等方面发挥关键作用，推动军事装备向智能化、无人化演进 [47] - 研报给出7个投资方向：应用产品、物理AI、军事方针、特种算力、数据加密、数据链以及智能装备 [48]