新增专项债发行与基建投资情况 - 2026年前2月，全国新增专项债发行规模达8242亿元，同比增长38.1% [1] - 同期城投债净融资额为-176.5亿元，净偿还额同比减少15.7亿元 [1] - 2025年全国固定资产投资同比下降3.8%，其中基础设施投资下降2.2% [1] - 2025年民间投资整体下降6.4%，但基础设施领域的民间投资实现1.7%的增长 [1] 建筑行业开复工与资金状况 - 截至农历正月初九（2月25日），全国10692个工地开复工率为8.9%，农历同比提升1.5个百分点 [1] - 同期劳务上工率为15.5%，农历同比提升3.7个百分点 [1] - 同期资金到位率为29%，农历同比大幅提升9.4个百分点 [1] “十五五”能源体系规划 - 国家能源局提出，到“十五五”末，新能源装机比重将超过50%，成为电力装机主体 [2] - 衔接2035年目标，全国风电和太阳能发电总装机容量力争达到36亿千瓦 [2] - 到2030年，新能源发电量占比目标达到30%左右 [2] - 将布局建设“三北”风电光伏基地、西南水风光一体化基地、沿海核电基地及海上风电基地 [2] - 推动可再生能源制氢氨醇、供热制冷等非电利用规模跃升 [2] 上海市房地产政策调整 - 上海市调减住房限购政策，缩短非户籍居民购买外环内住房所需社保或个税年限 [3] - 将首套住房的公积金贷款最高额度从160万元提高至240万元 [3] - 叠加多子女家庭和购买绿色建筑的上浮政策后，家庭公积金贷款最高额度可达324万元 [3] - 政策优化被认为将利好直接参与房地产开发业务的建筑公司，并促进房建业务的项目推进与现金回款 [3] 行业投资方向 - 报告推荐关注顺周期、科技产业链及基建地产链等投资方向 [4]