2025年回顾总结 - 2025年国内乘用车批发销量达2379.7万辆，同比增长6%，在政策支持与消费复苏驱动下保持韧性增长 [1] - 2025年乘用车出口573.1万辆，同比增长21%，受益于自主品牌加速海外市场扩张与国产新能源车竞争力提升 [1] - 在10-15万元乘用车市场中，新能源渗透率从2024年的45%提升至2025年的54%，显示中低端新能源加速渗透 [1] 2026年展望 - 预计2026年乘用车市场销量约2982万辆，同比增长1%，总量增速平缓 [1] - 预计2026年新能源乘用车销量约1705万辆，同比增长10%，渗透率继续提升 [1] - 判断新以旧换新政策边际利好中高端新能源车型，高端新能源、MPV、越野等细分市场供给将百花齐放 [1] 投资建议 - 看好全球化布局领先、高端化表现亮眼、智能化能力突出的车企 [2]