2025年第四季度中国房地产市场整体表现 - 市场整体呈现成交量乏力、价格环比继续回落以及库存上涨、去化压力持续增大的特点 [1] - 一、二线城市出清周期均呈现持续攀升态势，且达到2023年以来最高水平，市场需要更长时间或更强力的政策干预来推动再平衡 [1] - 基于对27个一二线城市七大核心指标模型测算，2025年四季度仅有19%的城市房地产市场呈现筑底迹象 [1] - 2025年中国房地产市场整体仍处深度调整与筑底阶段 [1] 2025年全年市场趋势 - 新房市场年初虽有短暂回暖，但二季度后动能减弱，四季度下行压力全面加剧 [1] - 全年各城市普遍下跌，超九成重点城市新房成交同比下滑 [1] - 二手房市场同样在年初及年中出现回暖后转弱，四季度超八成城市成交同比转负，但调整幅度相对温和，韧性略强于新房 [1] 市场价格表现 - 进入2025年Q4，新房与二手房市场价格同比降幅均再次扩大 [2] - 新房房价自2024年10月起同比与环比降幅曾短暂收窄，但进入2025年四季度后，同比降幅重现扩大趋势，环比降幅则自二季度起持续走阔并维持低位震荡 [2] - 二手住宅价格趋势与新房基本一致，市场挂牌报价数据显示，二手房价格仍处下行通道，市场信心不足，“以价换量”现象普遍 [2] - 二线及三线城市挂牌价调整较早，一线城市调整相对滞后但抗跌性较强，Q4各线城市挂牌价均呈现加速下行趋势 [2] - 新房价格波动剧烈且分化，尤其一线城市单月涨跌幅度巨大；二手房价格则普遍阴跌，整体处于温和调整通道 [1] 市场成交量表现 - 进入2025年Q4，受高基数与需求疲软影响，全国新房及二手房成交同比大幅走弱 [2] - 一线城市新房成交同比下滑47%，市场活跃度持续下降，年末未现“翘尾效应” [2] - 二线城市新房同比降幅达43%，供需结构性矛盾突出，库存压力加剧 [2] - 二手房市场显现分化：一线城市韧性较强，成交同比虽下降26%，但仍高于2023年同期水平；二线城市则回落明显，同比降幅达23%，且低于2023年同期 [2] - 数据反映出城镇化红利减弱后的系统性调整 [2] 库存与去化情况 - 进入2025年Q4，一、二线城市出清周期均呈现持续攀升态势，且均超过2024年峰值达到2023年以来的最高水平 [3] - 一线城市出清周期突破23个月，二线城市更是达到26个月的历史高位 [3] - 数据表明全国主要城市新房市场在2025年末普遍面临库存去化压力加大的挑战，部分城市面临流动性风险 [3] - 出清周期的延长与新房成交量的持续低迷形成相互印证，反映出新房市场销售动能不足、库存积压的现状，二线城市去化压力尤为突出 [3] - 全国新房出清周期整体拉长，城市间分化加剧，一线城市普遍升至19-28个月高位，南京等二线城市突破38个月，而南昌保持8个月内的较快去化速度 [1] 政策与市场展望 - 市场需要更长时间或更强力的政策干预来推动供需再平衡 [1] - 二线城市去化压力尤为突出，需要更长时间或更强力的政策干预来推动市场供需再平衡 [3]