文章核心观点 - 吉利汽车正从整车产品竞争升级至全产业链体系竞争，其控股子公司宜源新能源磷酸铁锂正极材料项目的投产是关键一步，旨在打通成本控制命脉、支撑技术自主迭代并构建供应链护城河 [3][5][11] 竞争升级：从产品到供应链 - 车企布局上游材料已成趋势，行业先行者比亚迪已构建“锂资源-核心材料-电芯-整车”的全闭环体系 [6] - 比亚迪通过自建与投资强化布局：其南宁年产3万吨碳酸锂项目已于2024年投产，并与宜春签订10万吨电池级碳酸锂项目战略协议 [6] - 比亚迪通过战略入股（如持有湖南裕能5.27%股份）及投资锂矿（如持有西藏扎布耶盐湖18%股权、青海盐湖比亚迪49%股权）实现锂资源自主供给 [7] - 吉利与比亚迪的竞争已白热化，部分车型形成“贴身肉搏”态势，如星愿对标海鸥，银河E5对标元PLUS [7] - 2025年吉利汽车销量达302万辆，同比增长39%，大幅缩小了与比亚迪的国内销量差距（从2024年近200万辆差距缩小至95万辆） [8] - 2026年1月，吉利汽车以总销量超27万辆超过比亚迪（21万辆），重新登顶销冠 [9] 吉利布局上游材料的核心逻辑 - 吉利2025年302万辆销量中，新能源汽车为168.7万辆，其中定位中低端的银河系列销量达124万辆，占新能源总销量的73.5%，是绝对主力 [10] - 售价6.88万-10万的星愿车型2025年销量达46万辆，成为中国市场全品类乘用车销量冠军 [10] - 成本驱动下，磷酸铁锂电池（LFP）在15万元以下新能源车型中的装车占比接近95%，处于垄断地位 [10] - 要在中国以中低端车型主导的新能源市场赶超对手，布局磷酸铁锂材料是关键 [10] - 宜源新能源项目总投资25亿元，规划年回收利用磷酸铁锂电池4万吨，是吉利补齐正极材料短板、构建供应链护城河的重要布局 [4][11] 吉利锂电产业链布局现状 - 宜源新能源项目一期建成后，可实现年综合利用废旧磷酸铁锂电池4万吨，有助于实现锂盐、石墨、铝粉等原材料的自主供应，提高供应链稳定性与成本管控能力 [12][13] - 吉利电池业务主要由耀宁、极电和闪聚三大核心板块构成 [14] - 耀宁新能源在六地布局生产基地，其神盾电池主要配套银河品牌 [14] - 极电新能源衢州基地规划年产48GWh电芯、84万台套电池包、121万套电驱、17GWh储能系统，其金砖电池供应极氪品牌 [14] - 闪聚电贵阳基地年产量稳定在18万套，湘潭项目规划年产能10GWh [14] - 吉利控股的利信能源重点研发磷酸铁锂产品，计划到2027年具备27GWh锂电池生产能力 [14] - 在资源端，吉利通过多元方式布局境内外优质锂资源 [15] - 2021年，通过耀宁科技以约30亿元收购ST澄星控制权，掌控磷酸盐等关键原料产能 [15] - 2023年9月，与天齐锂业签署战略合作协议，在上游锂资源开发、材料研发等领域展开合作 [15] 战略意义与行业背景 - 宜源项目的投产标志着吉利在动力电池核心材料环节实现从0到1的关键突破 [5] - 2026年以来，锂、钴、镍、铝等原材料成本呈上涨趋势，给下游整车企业带来成本压力，吉利此举是对此的应对举措 [16] - 公司正尝试走出一条从整车到电池再到材料的垂直整合、自主可控的差异化路线，构建“整车+电池+材料”的全链竞争力 [16]