霍尔木兹海峡安全局势升级 - 联合海上信息中心将霍尔木兹海峡威胁级别上调至最高级别，过去24小时内有3艘油轮遭袭[2] - 过去24小时通过海峡的船只数量约为110艘，低于历史平均水平138艘[2] - 德国集装箱航运集团哈帕格-劳埃德暂停所有船舶通过霍尔木兹海峡，法国航运集团CMA CGM通知船只前往避难，MSC地中海航运公司指示船只前往安全区[4][5] - 苏伊士运河通行被暂停，船只将改道好望角[5] 对能源市场的潜在影响 - 高盛评估，若霍尔木兹海峡封锁6周，油价可能每桶上涨18美元，欧洲天然气价格恐涨130%[2] - 霍尔木兹海峡承载全球近五分之一的石油和液化天然气供应，去年日均原油出口量达1340万桶[7] - 在极端完全关闭情况下，每日约有1600万桶石油流量面临风险，国际能源总署估计有每日420万桶可通过备用管道重新调配[7] - 若海峡全面关闭一个月且无缓冲，原油公允价值将每桶上涨15美元；若动用全部备用管道产能，涨幅降至12美元；若再配合每日200万桶战略石油储备释放，涨幅降至10美元[8] - 若海峡液化天然气断供一个月，欧洲天然气价格可能暴涨130%至每兆瓦时74欧元，接近2022年能源危机水平[8] - 花旗表示，若美伊冲突短期结束，天然气价格将恢复；若中断时间超出预期，可能将JKM/TTF天然气价格推升至30美元/百万英热单位左右，或接近100欧元/兆瓦时[9] 市场现状与风险溢价 - 高盛指出，目前原油市场已计入每桶18美元的即时风险溢价，相当于预期海峡停运约六周[7] - 该风险溢价水平处于2005年以来的第98百分位，期权市场的看涨强度也触及过去15年来最高点[7] - 全球约9%的中间馏分油和18%的航空煤油出口需经过霍尔木兹海峡，供应受阻将加剧本已紧张的成品油利润空间[9] - 年初至今全球原油平均运费已上涨50%[9] 供应缓冲与产能限制 - 全球石油备用产能约为每日370万桶，主要集中在沙特和阿联酋，但其实际调配能力受限于对霍尔木兹海峡的高度依赖[8] - 全球可见库存约78.27亿桶，接近历史中位数水平[8] - 美国战略石油储备为4.15亿桶，较2021年底减少1.8亿桶，且目前并无动用讨论[8] - OPEC+宣布4月增产每日21万桶，略高于市场预期，但美国页岩油增产乏力，难以在短期内形成有效避险[8] 其他风险因素 - 胡塞武装誓言“恢复并升级”对红海商船的攻击，欧盟海军代表团警告该地区船只风险增加[4] - 也门胡塞武装极有可能对以色列和美国关联的船只发动攻击，航运访问以色列港口及与美军基地共址的港口风险更高[5] - 英国气象局警告阿拉伯湾地区存在显著的GNSS和电子干扰，可能影响定位、导航和通信系统[5]