文章核心观点 - 2025年锂电行业经历需求复苏、盈利修复、格局优化三重共振，已从低价内卷转向量价齐升的良性周期，行业高景气度有望在2026年延续 [3][8][12] 行业表现与趋势 - 行业超七成披露业绩预告的锂电产业链企业实现净利润同比增长，近20家成功扭亏为盈，覆盖上中下游全环节 [7] - 行业复苏呈现结构性特征，具备技术壁垒、客户优势、成本控制和全球化布局的头部与腰部龙头快速增长，市场份额向优质企业集中 [12] - 行业复苏由三重逻辑驱动：下游动力与储能需求爆发、供需格局优化（价格企稳、落后产能出清）、企业内生能力（技术、制造、管理）升级 [9][10][11][12] 下游需求分析 - 动力电池端：2025年全球动力电池装机量同比增长近40%，受益于国内新能源车渗透率提升及海外市场拓展 [10] - 储能电池端：已成为第二增长曲线，2025年全球储能电池出货量达637GWh，同比暴增78.9%，大容量高安全电芯需求爆发 [10] 代表性公司业绩 - 正力新能：预计2025年净利润为6.8亿元至8.2亿元，同比增长647.25%至801.10%，业绩驱动因素包括电池出货量提升、AI制造降本增效及精细化管理 [3][4] - 中创新航：预计2025年净利润为20.25亿元至21.93亿元，同比增长140%至160%，业绩得益于领先技术在乘用、商用、储能三大领域的高增长及海内外订单饱满 [4] - 两家公司均为江苏锂电头部企业，在港股上市，最新市值分别为235亿港元和460亿港元，2025年动力电池装机量分别位列国内行业第9位和第3位 [5][6] 产业链其他公司动态 - 电池企业如国轩高科、瑞浦兰钧、鹏辉能源等纷纷预增或扭亏 [7] - 材料企业如天赐材料、湖南裕能等净利润同比翻倍 [7] - 资源企业如天齐锂业、赣锋锂业等重回增长轨道 [7]