市场事件与表现 - A股“三桶油”（中国石油、中国海油、中国石化）于3月2日史上首次集体以涨停价报收，创下A股市场历史纪录 [1][4][6] - 中国石化尾盘集合竞价强势封板，单日成交额突破74亿元；中国石油市值涨超2万亿元，创近11年新高；中国海油股价创历史新高，达39.46元/股 [1][6] - 3月2日，A股油气板块近二十只成分股涨停，洲际油气5天3板，中国石油、准油股份等多股涨停 [3] - 同日，国内商品期市能化品掀涨停潮，燃油、低硫燃料油、原油、甲醇等合约涨停；有色金属普涨，沪银涨超9%，沪金涨超4% [3] 事件驱动因素 - 市场上涨的直接导火索是中东局势升温，市场担心伊朗报复并可能封锁霍尔木兹海峡 [2][6] - 美国和以色列袭击伊朗后，多个油轮船东和交易商已暂停经霍尔木兹海峡运输原油、燃料及液化天然气 [2][7] - 截至2月28日晚间，霍尔木兹海峡周边海域的油轮航行速度已普遍降至零，航运陷入停滞状态 [7] - 霍尔木兹海峡每日承担约2000万桶的石油流量，约占全球原油产量的五分之一（约19%） [6][10][11] 油价与市场反应 - 3月2日，国际油价开盘暴涨，布伦特原油期货飙升13%至每桶82美元，WTI原油期货涨超10%至75美元/桶 [3] - 银河证券分析，若霍尔木兹海峡通行量下降50%，布伦特油价存在上探80美元/桶以上的压力；若短期完全中断，价格波动区间将显著抬升 [8] - 汇丰中国认为，冲突若持续将推高油价、黄金、美元、日元和瑞士法郎的价格，并利空股市 [3] 机构分析与关键变量 - 机构分析指出，对石油市场而言，两个影响因素至关重要：霍尔木兹海峡的通行情况以及伊朗的石油产量 [10] - 伊朗当前日均原油出口约160万—180万桶，占全球供应不足3%，真正的风险在于霍尔木兹海峡的物流中断 [11] - 汇丰中国认为，海峡长期封锁或难以实施，但即使是短期封锁也会导致油价飙升 [11] - OPEC+已同意将产量上调20.6万桶/日并于4月实施，但汇丰中国指出，这只有在油轮能顺利通过霍尔木兹海峡的情况下才能起到对冲作用 [11] - 未来市场影响主要取决于冲突持续时间、海峡运输是否受阻及伊朗石油生产是否中断 [12] - 东兴证券认为，若战事持续时间较长，亚洲原油进口国将不得不转向增加俄罗斯及西非石油的进口以弥补潜在供应缺口 [12]