文章核心观点 - 文章是一份日期为2026年2月26日的期货市场日度研究报告，综合分析了宏观经济新闻、行业动态、外盘市场表现，并对国内金融、能化、金属、黑色、农产品及航运等多个板块的重点品种进行了基本面解读和行情展望 [1][2][3][4][5][6][7][8][9][10][11][12][13][14][15][16][17][18][19][20][21][22][23][24][25][26][27][28][29][30][31][32][33] 当日主要新闻关注 - 国内政策：上海市自2026年2月26日起优化房地产政策，非沪籍居民购买外环内住房社保/个税年限缩短至1年，满足条件者可增购或限购1套 [1] - 国际关系：商务部回应美国贸易言论，称中方已履行中美第一阶段经贸协议承诺，美方违反协议精神，若美方推进301调查中方将采取必要措施 [1] - 行业新闻：津巴布韦矿业部宣布立即暂停所有原矿及锂精矿出口，未来仅持有效采矿权及获批选矿厂的企业具备出口资格 [8] - 国际局势：乌克兰总统泽连斯基表示将与美方谈判，议题包括结束冲突和经济合作 [6] 外盘市场表现 (2026年2月25日) - 股指商品：标普500指数上涨56.06点至6,946.13点，涨幅0.81%；富时中国A50期货上涨75.92点至14,840.97点，涨幅0.51% [9] - 能源：ICE布油连续下跌0.24美元至70.97美元/桶，跌幅0.34% [9] - 贵金属：伦敦金现上涨32.30美元至5,164.31美元/盎司，涨幅0.63%；伦敦银现上涨2.13美元至89.22美元/盎司，涨幅2.45% [9] - 基本金属：LME铝上涨64.00美元至3,174.50美元/吨，涨幅2.06%；LME铜上涨154.50美元至13,349.50美元/吨，涨幅1.17%；LME锌微跌0.50美元 [9] - 农产品：CBOT大豆上涨9.75美分至1,148.50美分/蒲式耳；CBOT豆粕上涨7.60美元至318.30美元/短吨，涨幅2.45% [9] 重点品种观点 - 碳酸锂：坚定中长期看多，短期回调是布局窗口。核心逻辑是2026年供需格局将迎实质性逆转，需求受新能源车、储能推动增长，产业链转向主动补库 [3][23] - 集运欧线(EC)：下跌4.76%，短期因关税空档期可能激增亚美航线货量，但3月是传统淡季，马士基新开舱报价环比下降100美元至1800美元，运价大概率进入下行期 [2][33] - 贵金属：震荡上行，白银领涨。驱动来自美国关税政策冲击美元信用、伊朗地缘紧张提振避险需求、以及滞涨风险强化抗通胀属性 [18] - 铝：夜盘上涨1.18%，受美国关税政策空档期利好铝制品对美出口预期支撑，但国内铝锭社库处近三年高位，基本面好转需待3月中下旬后 [22] - 钢材/铁矿石：钢材价格底部震荡，下行空间有限，节后需求回暖节奏待验证。铁矿石供需双弱，需求绑定钢材端修复节奏，短期维持底部震荡 [25][26] - 生猪：期货上涨1.55%，但现货均价跌至10.74元/公斤，节后供强需弱，养殖端亏损加剧，自繁自养头均亏损逾150元 [32] 各板块品种早盘评论摘要 - 金融：A股有望延续震荡上行，从“预期驱动”转向“盈利驱动”和“精选阿尔法”阶段 [10]。国债价格波动加大，受上海房地产政策优化等影响，建议观望 [11] - 能化：原油关注OPEC+会议产量决策 [12][13]。甲醇受进口缩减（2月或降至80万吨左右）及需求支撑，价格偏强 [14]。天胶处于低产季，价格预计偏强 [15] - 金属：铜价短期可能进入调整阶段 [19]。锌价可能跟随有色整体走势 [20] - 黑色：双焦后市关注铁水产量走势，节后刚需改善对煤价有支撑 [24] - 农产品：蛋白粕受美国关税政策不确定性影响，价格预计跟随美豆下行 [27]。油脂在美国生柴政策支撑下预计高位震荡 [28][29]。白糖短期维持震荡 [30]。棉花在美棉偏强助推下短期预计偏强运行 [31]