2 0 2 4年以来，耐心资本频频被提及，引起了圈内的讨论热潮。耐心资本，"耐心"这两个字是关 键，稳定性和长期性是其内在要求。所谓"耐心资本"就是主动地、能够提供长期地支持，能够 穿越周期，对于风险高度容忍、对于失败高度包容的资本。这样的资本才能适应科技创新的周 期非常长、不确定性非常大、失败率非常高的特点。 相较于早年间的互联网、消费、模式创新，近年来创投圈的投资主题以硬科技为主，而科技类 企业的成长周期往往很长，伴随着创投机构也越来越 "投早投小"，此前通行的" 5+2 "的基金期 限已然不能匹配当前的投资回报逻辑。这也倒逼创投机构必须更有耐心，等待更为长期的回 报。 2月2 4日，合肥市召开科技创新引领新质生产力发展大会，发布支持创新创业重点政策举措。 据了解，在创新资本赋能方面， 合肥将创新打造三大主题基金群，面向 "科技创新孵化、新兴 产业发展、未来产业培育"不同领域差异化需求，分别设立百亿元规模基金，存续期最长达2 0 年，容忍度最高达8 0% ，更好撬动社会资本。 我们认为，合肥的措施是建设耐心资本的生动实践。 合肥的相关政策措施，就充分体现了上述原则。 我们关注到，合肥国资在股权投资方面非常 ...