宏观与金融回顾 - 2025年中国国内生产总值（GDP）为140.1879万亿元，同比增长5.0% 其中第一、第二、第三产业增加值分别增长3.9%、4.5%、5.4%，占GDP比重分别为6.7%、35.6%、57.7% [9] - 2025年最终消费支出、资本形成总额、货物和服务净出口分别拉动GDP增长2.6、0.8、1.6个百分点 [10] - 2025年末全国人口14.0489亿人，较上年末减少339万人 全年出生人口792万人，死亡人口1131万人，人口自然增长率为-2.41‰ [10] - 春节假期后人民币汇率连续三日急涨600基点，离岸汇率最高触及6.82271 中国人民银行将远期售汇业务外汇风险准备金率从20%下调至0%以稳定汇率预期 [11] - 中东地缘风险升温，以色列对伊朗发动军事打击，市场担忧霍尔木兹海峡航运安全 截至2月27日，布伦特原油期货收于72.48美元/桶，涨至年内高点，并已连续11天运行于70美元以上区间 [12] 宏观与金融前瞻 - 2026年全国两会即将开幕，十四届全国人大四次会议和全国政协十四届四次会议将分别于3月5日和3月4日在北京召开 [13][14] - 美伊军事冲突可能颠覆全球石油市场并冲击世界经济 能源价格飙升可能加剧通胀，挤压消费者成本，并促使各国央行重新考虑降息甚至加息 [15] - 据凯投宏观预测，若原油价格飙升至每桶100美元，全球平均通胀率可能会上升0.6至0.7个百分点 [15] - 冲突可能导致波斯湾地区空域关闭和贸易中断，推高保险费率并阻碍船东进入，从而减少沙特、科威特等产油国的石油出口量 [16] 资本市场回顾 - 证监会主席吴清表示，将推动资本市场对外开放迈向更深层次、更高水平，持续营造透明、稳定、可预期的市场环境 [18] - 中信证券研究认为，涨价仍是一季度核心配置线索之一 A股行业格局以制造和金融为主，在此轮AI冲击下所受影响相对更小，节后春季行情有望延续 [19] - 节后首周，小金属板块成为A股资金最密集流入领域，主力资金净流入40.65亿元，位居申万二级行业首位 2月27日，中钨高新、厦门钨业等12只小金属股集体涨停 [19] - 津巴布韦矿业部宣布立即暂停所有原矿和锂精矿出口 2025年中国累计进口锂精矿620万吨，其中来自津巴布韦120万吨，占比19% 该政策若持续执行，将导致2026年锂资源缺口走扩 [20][21] - 截至2026年1月末，我国境内公募基金资产净值合计37.77万亿元 [23] - 截至2月28日，霍尔木兹海峡周边海域油轮航行速度已普遍降至零，这条承载全球近20%石油供应的航道陷入事实上的航运停滞 [24] 资本市场前瞻 - 下周（3月2日至3月6日）A股将有28只股票迎来限售股解禁，总解禁数量约12.5亿股 其中中材国际、微电生理等为解禁规模前五大标的 [25] - 《私募投资基金信息披露监督管理办法》自2026年9月1日起施行，旨在提高私募基金运作透明度 [26] 商业与产业回顾 - 摩尔线程2025年营收为15.05亿元，同比增长243.37% 归属于母公司所有者的净利润为-10.24亿元，亏损同比收窄36.70% [27] - 老铺黄金实施2026年首轮调价，单品涨幅20%至30%，整体平均涨幅达25% 2025年该品牌三次调价累计涨幅约45% [29] - 京东外卖发布数据称平台已获得超过2.4亿用户下单，外卖市场份额超过15% 每家七鲜小厨开业三个月后日均单量都超过500单 [30] - 上海发布“沪七条”优化房地产政策，调整非沪籍居民家庭住房限购条件 [31] - 国家发展改革委价格监测中心指出，自2025年9月至今，全球存储器市场缺口扩大，存储芯片价格持续上涨，且近1个多月涨幅呈现扩大态势 [33] 商业与产业前瞻 - 《未成年人用户数量巨大和对未成年人群体具有显著影响的网络平台服务提供者认定办法》将于2026年4月1日起施行 [32] - 存储芯片价格上涨正传导至消费电子终端产品 联想、戴尔、惠普等主要电脑厂商产品涨幅普遍在500-1500元之间，小米、vivo等新发售机型相同存储配置版本价格较上一代上涨300-500元 [34]