核心观点 - 节前热点主题交易热度整体回落，但AI应用与电子布等科技主题走强，消费主题回调 [1] - 春节假期期间，机器人/AI应用领域产业催化密集，交易热度有望延续 [1] - 假期出行与消费数据稳中有升，看好受益增量政策与产业事件催化的科技成长和内需方向 [1] 主题一：机器人 - 宇树机器人在马年春晚表演，展示了运动控制与集群协同能力的跃升，创造了多项全球首次 [2] - 松延动力展示了聚焦家庭场景的双足和仿生人形机器人 [2] - 2025年全球人形机器人领域融资规模超过660亿元，国内融资事件与总金额领先 [2] - 山东提出力争机器人和智能装备产业规模突破2000亿元 [2] - 浙江提出“一链一策”推动人形机器人等产业发展 [2] - 第三代特斯拉Optimus人形机器人即将亮相，预计年产100万台 [2] - 推荐关注传感器、灵巧手、激光雷达等核心零部件，以及具备规模化量产能力的特斯拉、宇树、智元等机器人核心供应链 [2] 主题二：AI应用 - 国务院新年首次专题学习聚焦“人工智能+”，强调推动人工智能全链条突破、全场景落地 [3] - 总台春晚豆包AI总互动达19亿次，视频生成模型Seedance 2.0参与了多个节目的视觉创作 [3] - 阿里发布原生多模态模型千问Qwen3.5-Plus，在多项测试中领先GPT-5.2等主流模型 [3] - 智谱上线并开源了GLM-5模型 [3] - 我国AI市场规模有望在2030年前实现35%以上的复合年增速，大模型市场规模进入高增长阶段 [3] - 春节期间，智谱和Minimax的市值均超过3000亿港元 [1] - 推荐关注具备流量入口优势与用户粘性、持续加码资本开支且产品成熟度高的互联网平台公司，以及深耕医疗、交通、金融、教育、工业、娱乐等垂直领域产品化落地的应用公司 [3] 主题三：内需消费 - 2026年春运前20天，全社会跨区域日均人员流动量创同期新高 [4] - 春节假期前四天，全国重点零售和餐饮企业日均销售额较上年增长8.6% [4] - 2026年春节档票房超过50亿元 [4] - 2025年，我国人均服务性消费支出占居民人均消费支出的比重达到46.1% [4] - 广东提出积极发展宠物经济，大力发展赛事经济、演艺经济、会展经济 [4] - 江苏以“苏超”促进文旅体商融合发展 [4] - 据体育总局监测，我国重点赛事场均可带动消费2215.1万元 [4] - 推荐关注旅游、酒店、航空等出行消费，以及体育、潮玩等新兴消费与动销改善的大众消费品 [4] 主题四：商业航天 - 我国完成长征十号运载火箭系统低空演示验证飞行并在海上安全溅落和搜索回收，将推进运载火箭可重复使用技术发展 [5] - 民营火箭制造公司箭元科技、星际荣耀完成新一轮融资，有望加快民商火箭商业化进程 [5] - 多地两会部署商业航天产业发展任务，山东推动烟台东方航天港融入国家商业航天布局，河南建强先进制造业体系并支持天兵科技、天章卫星等商业航天企业，海南加快商业航天发射场及配套产业重大项目建设 [5] - 推荐关注受益于火箭发射与融资提速的中大型可复用液体火箭制造与发射服务产业链，以及受益于新技术路线和新应用场景的网系回收、太空光伏等领域 [5] 市场交易动态 - 节前一周热点主题日均成交额平均8.65亿元，日均换手率3.67%，均有所回落 [1] - 结构上，AI应用板块转涨，机器人主题在春晚催化下走强，越疆周五大涨超20% [1] - 在涨价预期下，电子布、覆铜板主题活跃，而大消费相关主题节前回调 [1]