以下文章来源于黄青春频道 ，作者黄青春Youth 黄青春频道 . 乍看之下，在长视频行业普遍收缩求稳、降本增效的 2025 年，爱奇艺似乎交出了一份逆势回暖的成绩单。 但拆解财报核心数据不难发现，2025 年爱奇艺会员服务收入 168.1 亿元，占全年总收入的 61.6%；2025 年第四季度，会员服务收入 41.1 亿元，占当季总收入的 60.5%——超六成收入来自会员业务，意味着平台 业绩深度绑定用户付费意愿与内容供给质量，一旦头部内容断档、用户付费意愿下滑，业绩便会立刻出现 大幅波动。 看清流量迁徙的切面 多元扩张是福是祸？ 出品｜虎嗅黄青春频道 作者｜商业消费主笔 黄青春 题图｜视觉中国 2 月 26 日，爱奇艺发布 2025 年第四季度及全年财报：全年总收入 272.9 亿元，Non-GAAP 运营利润 6.4 亿元，连续四年实现运营盈利；第四季度总收入 67.9 亿元，实现同比、环比双增长，Non-GAAP 运营利润 1.4 亿元。 作为第二大收入来源的广告业务，其增长同样缺乏可持续性。2025 年第四季度，爱奇艺在线广告收入 13.5 亿元，环比增长 9%，但这份增长更多依赖自研 AI 大模型的 ...