监管与行业动态：业绩基准“换锚” - 近期多家理财公司密集调整产品业绩比较基准，核心方向是逐步退出传统数值型/区间型固定基准，转向市场利率型或指数挂钩型基准 [2][6] - 此轮调整是监管约束与市场环境共同作用的结果，新规要求业绩基准必须详细披露测算依据，并与投资策略、底层资产及市场表现强关联 [6] - 指数挂钩型基准通过锚定公开可追踪的市场指数，重构了银行理财的收益定价逻辑，有助于打破投资者“稳健=刚兑”的惯性认知，并倒逼理财公司提升资产配置与风险定价能力 [7] - 业绩基准指数化是银行理财回归本源、落实净值化要求的必经之路，长期将推动行业形成“基准透明、收益真实、风险可释”的健康生态 [2][7] 同业产品创新动态 - 浦银理财推出“浦享添益固收增强型周期驱动”产品，采用“固收打底，周期增强”核心策略，并运用自研的“四象限量化评分模型”动态调整周期性子行业配置比例 [3][9] - 宁银理财推出“沁宁优选量化中性策略固收类”产品，采用分层配置思路：以债券与北交所打新策略构建底仓，同时以量化中性策略与沪深打新策略作为增强仓位，并辅以少量海内外权益及黄金等资产 [3][10] - 北交所打新因采用全额现金申购与比例配售机制，呈现“高确定性、低波动”特征，被纳入产品底仓；沪深打新则与量化中性策略搭配，旨在剥离市场系统性风险以挖掘超额收益 [10] 市场表现与收益率跟踪 - 上周（2026.2.23-2026.3.1）现金管理类产品近7日年化收益率录得1.28%，环比上升2BP；同期货币型基金近7日年化收益率报1.16%，环比上升2BP，两者收益差为0.13% [3][11] - 上周各期限纯固收产品收益率表现分化，各期限固收+产品收益率多数上升 [3][13] - 受上海“沪七条”楼市松绑、伊以美冲突升温等因素驱动，债市收益率先上后下，全周10年期国债活跃券收益率上行1BP至1.79%，30年期国债活跃券收益率上行2BP至2.24% [4][12] 破净率与信用利差跟踪 - 上周银行理财产品破净率为0.61%，较春节前最后交易周上升0.20个百分点，信用利差环比同步走阔0.93BP [4][16] - 破净率与信用利差整体呈正相关，后续若信用利差持续走扩，或将令破净率承压上行 [4][16]