文章核心观点 - 中东地缘冲突激化导致金价呈现先涨后跌的震荡行情，但长期升势未变 [1] - 金价短期震荡受避险情绪、通胀担忧、流动性挤兑、技术性回调及美元反弹等多重因素影响 [4][5] - 金价短期（3-6个月）或维持高位宽幅震荡，中长期（1年以上）因货币宽松、去美元化及地缘风险常态化而维持强势 [7] 影响金价近期大幅震荡的关键因素 - 地缘冲突与避险情绪：2月28日美以联合打击伊朗后，避险情绪推动伦敦现货黄金价格于3月2日最高触及5419美元/盎司 [4] - 通胀与货币政策担忧：市场担忧霍尔木兹海峡关闭时间长于预期，可能推高美国乃至全球通胀，导致美联储推迟降息甚至可能加息，金价因此于3月3日回落至5260美元附近 [1][4] - 流动性挤兑与技术性回调：股市暴跌引发机构抛售黄金以弥补保证金缺口，形成短期抛压；部分投资者“买预期卖事实”进行获利了结 [4] - 美元反弹与政策预期：特朗普提名鹰派候选人沃什任美联储主席，引发市场对“降息+缩表”的担忧，美元反弹压制金价，高杠杆资金集中撤离导致“踩踏” [5] 金价未来前景 - 短期前景（3-6个月） - 或将维持高位宽幅震荡走势，技术支撑位看4800美元，地缘支撑位看5260～5300美元 [7] - 若美伊冲突扩散或红海航运受阻，金价可能突破前高5600美元 [7] - 关键变量在于中东停火进展、美联储政策表态及美国通胀数据 [7] - 中长期前景（1年以上） - 预计将维持强势，因驱动金价上涨的三大逻辑未变 [7] - 货币宽松延续：全球降息周期持续，实际利率下行降低持有黄金机会成本 [7] - 去美元化深化：全球央行连续增持黄金，战略配置需求筑牢长期底部 [7] - 地缘风险常态化：美国大选政策不确定性、俄乌僵局等持续支撑避险需求 [7] - 机构观点：摩根大通、美国银行等机构看涨黄金，预计2026年将升至6000美元/盎司，但单边上涨行情或结束，转向高波动区间震荡 [7]