核心观点 - 2025年计算机行业业绩快报显示，行业呈现增长与下滑并存的两极分化格局，正向增长公司占比过半，利润端改善强于营收端，高增长主要集中在硬件与AI应用相关方向[1] 行业整体业绩表现 - 行业利润表现优于营收，样本公司营收同比增速中位数为5.33%，归母净利润同比增速中位数为9.72%，扣非净利润同比增速中位数为9.01%[2] - 大市值公司在业绩区间统计中更偏向增长端[2] - 在已发布业绩快报的100家计算机公司中，按营收口径，增长公司60家（占比60%），下滑公司40家（占比40%）[3] - 按归母净利润口径，增长公司63家（占比63%），下滑公司37家（占比37%）[3] - 行业呈现“两头更突出”的分布特征，高增长（增速30%以上）与大幅下滑（增速-30%以下）的公司合计53家，占比53%[3] 业绩增长结构分析 - 营收增速分布：增速30%以上的公司11家（占比11%），增速10%至30%的公司29家（占比29%），增速0至10%的公司20家（占比20%）[3] - 营收下滑分布：增速0至-10%的公司12家（占比12%），增速-10%至-30%的公司19家（占比19%），增速-30%以下的公司9家（占比9%）[3] - 归母净利润增速分布：增速30%以上的公司29家（占比29%），增速10%至30%的公司20家（占比20%），增速0至10%的公司14家（占比14%）[3] - 归母净利润下滑分布：增速0至-10%的公司3家（占比3%），增速-10%至-30%的公司10家（占比10%），增速-30%以下的公司24家（占比24%）[3] - 在归母净利润大幅下滑（-30%以下）的24家公司中，约71%的公司收入同比为负，其收入增速中位数约为-15.4%[3] - 增速靠前的公司主要集中于算力、信创、金融IT等细分行业[3] 公司盈利规模与增长确定性 - 归母净利润体量在1亿元及以上的公司（共17家）增长确定性更强，其增速更集中分布在10%至30%（占比41.2%）和30%以上（占比23.5%）的区间[4] - 景气改善、增速在30%以上的代表公司包括：道通科技、虹软科技、达梦数据、大华股份、鸿泉技术、信安世纪、卓易信息、概伦电子、经纬恒润、志晟信息、众诚科技、航天软件、国源科技、并行科技、中科通达等[4] - 同比增速落入-30%以下区间、盈利承压的代表公司包括：云星宇、友车科技、莱斯信息、新点软件、中创股份、开普云等[4]