AI赛道企业商业化进程加速，业绩普遍大幅增长 - 人工智能已超越概念阶段，多家上市企业因AI业务实现可观收入且增长显著，标志着国内AI赛道商业化取得实质性进展 [1] A股及港股AI相关企业业绩亮点 - 沐曦股份：预计2026年第一季度营业收入为4亿元至6亿元，同比增长24.84%至87.26%；净利润亏损同比收窄21.93%至60.97%，业务规模因AI产业高速发展及产品获客户认可而显著增长 [3] - 中控技术：预计2026年1-2月营业收入为5.2亿元至6.2亿元，同比增长20.59%至43.78%，业绩改善得益于传统业务复苏及时间序列大模型等创新业务规模化商业落地 [3] - MiniMax：2025年全年集团总收入同比增长158.9%，达到约7900万美元，其中超70%收入来自国际市场；预计模型智能水平将持续提升，在编程、办公及多模态创作领域实现进阶 [5] - 赤子城科技：预计2025年度总收入约为人民币67.6亿元至70亿元，同比增长约32.8%至37.5%，增长主要源于持续深化AI技术在业务全链路的应用与优化 [6] - 虎视传媒：预计2025年度将录得纯利约人民币400万元至600万元，相较2024年净亏损约人民币480万元实现扭亏为盈；收入同比增长超10%，行政支出同比下降超10%，得益于自研AI多智能体与全域投放体系提升业务规模及运营效率 [6] 机构对AI及大模型商业化前景的观点 - 国元证券认为，基础大模型成熟度持续提升，通过Token消耗量快速增长已开启商业化，建议关注基础大模型厂商及具备应用落地能力的服务类公司 [8] - 国金证券观点认为，AI需求旺盛导致上游供给紧张及涨价蔓延；硬件端中国芯片制造商正努力在两年内将尖端工艺芯片产量提高五倍以满足需求；模型端MoE等技术路线有助于大幅降低推理成本；应用端中国模型调用量首次超过美国模型；2025年可能是国产算力链加速向上的元年 [8]