美股市场表现 - 美股三大指数全线大跌，道琼斯工业平均指数盘中一度大跌近2%，收盘下跌0.95%，纳斯达克综合指数下跌1.59%，标准普尔500指数下跌1.33% [2] - 大型科技股普遍下跌，英特尔大跌超5%，英伟达大跌3%，亚马逊、特斯拉、Meta下跌超2%，苹果下跌逾1% [2] - 受负面私人信贷事件冲击，资产管理公司和银行股集体大跌，贝莱德大跌逾7%，Ares Management大跌6% [2] - 热门中概股多数走强，纳斯达克金龙中国指数收涨0.69%，京东、小鹏汽车大涨超6%，携程、网易涨超3% [2] - 市场恐慌情绪加剧，华尔街恐慌指标VIX指数上涨22%，触及去年4月以来最高水平 [2] 宏观经济与就业数据 - 美国2月非农就业人口净减少9.2万，远低于市场预期的增长5.5万，创2020年以来第二次单月负增长 [1][3] - 美国2月失业率从1月的4.3%意外升至4.4%，高于市场预期的4.3% [4] - 就业数据恶化引发市场对美国经济软着陆预期的动摇，并加剧了对滞胀风险的关注 [4] - 有分析指出，美国2月就业市场遭受重创，引发市场对经济前景的广泛担忧 [1] 大宗商品与地缘政治风险 - 国际原油价格大幅飙升，WTI原油期货4月合约大涨12.21%，本周累计涨幅达35.6%；布伦特原油期货5月合约大涨8.52%，本周累计涨幅为27.88% [1] - 持续升温的中东局势加剧了美国通胀卷土重来的风险 [1] - 中东紧张局势令国际油价大幅飙升，叠加弱于预期的就业数据，加剧了美股市场的担忧情绪 [2] 美联储政策与市场预期 - 非农数据公布后，交易员小幅增加了对美联储将在2026年至少降息一次的押注 [5] - 据CME“美联储观察”，美联储到4月累计降息25个基点的概率从14%升至17.7%，到6月累计降息25个基点的概率从31.5%升至40% [5] - 有分析警告，在中东紧张局势升级的背景下，投资者对美国经济滞胀的担忧正在加剧，美联储可能面临进退两难的困局 [5] - 摩根大通表示，叠加中东冲突推高油价、关税不确定性重燃，以及就业市场错综复杂的故事，美联储面临的是一套棘手的滞胀风险组合 [1][2] 美联储官员观点与内部分歧 - 美联储理事沃勒表示，中东战争不会对美国通胀产生持续影响，并重申其对降息25基点的政策倾向 [7] - 旧金山联储主席戴利表示，令人失望的2月就业报告加深了她对劳动力市场的担忧，但认为这并不意味着美联储应立即降息，因为通胀与油价上涨带来了“双侧风险” [7][8] - 波士顿联储主席科林斯和克利夫兰联储主席哈玛克均表示，仍认为利率应在“一段时间内”保持不变 [8] - 有分析人士认为，在能源价格冲击和人工智能相关瓶颈出现之前通胀率已很高，这两项因素的结合将在降息问题上束缚住美联储的手脚 [6]