外汇储备规模 - 截至2026年2月末，外汇储备规模为34278亿美元，较1月末的33991亿美元上升287亿美元，升幅为0.85% [1][2][4] - 这是外汇储备规模连续第七个月增加，也是自2025年12月以来首次升至3.4万亿美元之上 [3][4] - 2月外汇储备规模上升主要受汇率折算和全球资产价格变化的综合正估值效应影响 [2][4] - 当月美元指数上涨0.6%至97.6，导致非美元计价资产贬值，但全球债券指数上涨1.4%等因素抵消了负面影响，推升了储备规模 [4][5] 黄金储备动态 - 截至2026年2月末，黄金储备为7422万盎司，较1月末的7419万盎司增加3万盎司 [1][2] - 这是官方黄金储备连续第十六个月增持，但增量连续第十二个月处于低位 [9][10] - 央行在国际金价持续高位上行、屡创历史新高的过程中持续小幅增持，主要目的是优化国际储备结构 [10][11] - 截至2025年12月末，黄金储备在官方国际储备中的占比约为10.1%，明显低于15%左右的全球平均水平，未来有持续增持黄金、适度减持美债的需求 [11] 影响因素分析 - 2月美元指数由降转升，小幅上行0.54%，导致非美元资产折算价值下降 [5] - 同期美债收益率大幅下行带动美债价格上涨，且欧洲和日本股市显著上涨，全球主要金融资产价格变化对外储规模有较强的推升作用 [5] - 国内宏观经济整体平稳，出口展现很强韧性，是近期外储规模稳中有升的重要宏观背景 [5] - 地缘政治风险上升导致全球投资者避险情绪升温，资金从美股等风险资产转向美债和美元 [5] 未来展望 - 外汇局指出，经济稳中有进、向新向优发展，长期向好的基本趋势没有改变，有利于外汇储备规模保持基本稳定 [2][7] - 出口将继续发挥稳定跨境资金流动的基本盘作用，贸易伙伴多元化、结构优化等优势有助于出口规模保持较高水平 [7] - 境外投资者对人民币资产的长期配置意愿持续提升，证券投资维持合理规模净流入，外商直接投资保持平稳 [7] - 高于3.4万亿美元的外储规模处于较为充裕状态，未来有望保持基本稳定，央行可能通过净卖出交易将规模控制在合理水平 [8] - 适度充裕的外储规模能为保持人民币汇率合理均衡提供支撑，成为抵御外部冲击的压舱石 [8] 黄金增持的战略意义 - 在全球政治经济形势出现新变化的背景下，从优化国际储备结构角度看，增持黄金的必要性上升 [11] - 央行增持黄金能够增强主权货币的信用，为稳慎推进人民币国际化创造有利条件 [11] - 从优化储备结构、推进人民币国际化及应对国际环境变化等角度出发，央行增持黄金仍是大方向 [11] - 近期国际金价的大幅波动对央行增持黄金的影响有限 [11]