资本市场“十四五”回顾与成就 - “十四五”期间，交易所市场股债融资总额达到64万亿元，直接融资比重提升至31.97%，较“十三五”末提高3.2个百分点[5] - 期间股票融资（包括IPO和再融资）规模为5.9万亿元，股票市场现金分红总额达到10.7万亿元[5][6] - A股总市值超过110万亿元，5400多家上市公司年营收额超过GDP的一半，沪深300成分股中战略性新兴产业企业权重占45%[6] - 公募基金、社保、保险、年金等中长期资金持有A股流通市值增长超过50%[6] - 对市场操纵、内幕交易、财务造假等案件的行政处罚数量与金额较“十三五”分别增长82%和39%[6] “十五五”时期资本市场高质量发展总体目标 - 证监会计划在“十五五”期间着力推动资本市场实现质的有效提升和量的合理增长，努力实现五个方面新提升[7] - 目标一：增强市场韧性，健全“长钱长投”机制，完善中国特色稳市机制，丰富跨周期逆周期调节手段[7] - 目标二：提升制度包容性与适配性，发展多元股权融资，拓展私募股权和创投基金退出渠道，加强债券、REITs和资产证券化市场建设[7] - 目标三：提高上市公司质量与结构，重点提升“可投性”，加强分红回购，活跃并购重组市场[8] - 目标四：强化监管执法与投资者保护，坚持依法治市，落实“五大监管”，加快监管数字化智能化，精准打击恶性违法行为[8] - 目标五：深化对外开放，提升跨境投融资便利度，推动市场、产品、服务、机构双向开放，参与国际金融治理[8] 服务科技创新与新质生产力的具体举措 - 将对关键核心技术领域的科技型企业，常态化实施上市融资、并购重组“绿色通道”机制[11] - 近期将推出深化创业板改革和优化再融资机制两项新措施[11] - 深化创业板改革：增设更精准包容的新上市标准，支持新产业、新业态、新技术企业；复制推广科创板改革经验，如IPO预先审阅、允许在审企业面向老股东增资扩股、优化新股发行定价；建立健全从推荐上市到全过程监管的机制[12][13] - 优化再融资机制：优化战略投资者认定标准，便利中长期资金参与；推出储架发行；完善锁价定增机制；优化再融资简易程序[14] - 突出“扶优、扶科”导向，对优质上市公司大幅提升审核效率，将科创板、创业板“轻资产、高研发投入”认定标准拓展至主板，放宽再融资补流限额用于研发投入[14] - 加强再融资全过程监管，严惩“忽悠式”再融资、违规变更募集资金用途等行为[14] 防风险与强监管的重点工作部署（“五个着力”） - 着力筑牢风险防波堤：全方位加强市场风险监测，巩固稳市机制，健全中长期资金入市机制，防范化解债券和私募基金等领域风险[17] - 着力巩固财务造假综合惩防效能：去年有16家上市公司因严重造假退市，将推动出台上市公司监管条例，加快建设财务造假线索发现中心，加大查处力度并严格落实强制退市[18] - 着力引导行业机构规范发展：推动修订证券公司监管条例，支持优质头部机构做强做大；纵深推进公募基金改革，坚守长期主义；完善私募基金制度体系，打击违规行为[19] - 着力强化对新型业务的监管：深化细化高频量化交易监管；出台衍生品交易监管办法；强化真实世界资产（RWA）代币化监管，坚持“境内严禁、境外严管”，建立健全加密资产监管规则[19] - 着力扎牢投资者保护“安全网”：畅通投资者维权救济渠道，促进代表人诉讼、先行赔付等案例落地，严查蹭热点、炒概念、搞操纵等侵害投资者利益的行为[20] 监管成效与市场生态变化 - 新“国九条”颁布两年来，上市公司累计分红回购5.23万亿元，创历史新高，同期有88家公司平稳退市[17] - 近两年查办证券期货违法案件1130件，罚没款金额308亿元，创历史新高[17]