市场表现与仓位观点 - 上周市场整体调整，沪深300指数周涨幅-1.07%，上证综指周涨幅-0.93%，中证500指数周涨幅-3.44%，下半周出现部分独立企稳信号[2] - 当前主板建议仓位为中等仓位，中小市值板块建议仓位为中等仓位，市场风格判断为均衡[1][5] - 中小市值板块在2月被提示变盘风险，3月2日出现走弱信号，但在下半周有所修复，仓位从低仓位上调至中等仓位[5] 基本面分析：国际冲突与宏观经济 - 美以伊冲突局势反复扩大，伊朗方面连续进行了26轮导弹打击反击，战争平衡从单边压制转为“互为重大战损”模式[4] - 国内2月官方PMI延续走弱，符合预期，预示着1-2月一系列经济数据可能整体低位徘徊[3] - 美国最新就业市场数据再度转弱，但突发的霍尔木兹海峡封锁导致油价飞涨，使美国经济处于被迫滞胀状态，美股被重申为重点回避对象[3] 技术面与资金流向分析 - 机构资金在中东冲突事件后整体减仓，但未触发全面持续扩大迹象，流出动能在下半周有所平复，市场处于短暂平衡阶段[4] - 短期动量（趋势）模型当前无建议关注的行业[5] 核心战略视角：康波周期与地缘格局 - 从康波周期视角看，当前处于萧条末期与康波回升早期，与1990年的周期时点对比，美国当前的“创世纪计划”与当年的“信息高速公路计划”相似，但美国政府的财政潜在支持能力存在重大差异[3] - 美国在军事上正遭遇来自帕米尔高原的重大反击，伴随本次中东冲突战线拉长，预计将对美国的综合国际地位产生重大动摇[3] - 战争冲击影响预期从全盘转向定向欧美，中国作为对伊朗声援国开始获得部分霍尔木兹海峡通行豁免权限，A股的战争冲击逻辑因此减弱[4] - 基于全球避险配置资金的增量对冲效应，A股表现有望优于欧美股市[4]