文章核心观点 - 中东地缘政治局势升级导致区域股市显著分化，能源股主导的市场逆势走强，而受直接军事冲击的市场则承压 [1][2] - 地缘冲突已引发实质性的石油供应中断，包括霍尔木兹海峡航运受阻及产油国连锁减产，推动国际油价大幅上涨，并存在进一步飙升的风险 [10][11][13] - 机构分析认为，地缘冲突初期会推升风险溢价，但市场焦点将逐步回归基本面，A股市场可能显现相对韧性 [14][15][16] 中东股市表现分化 - 沙特基准股指TASI早盘高开超1%，盘中最大涨幅扩大至超2% [5] - 区域权重最大的上市公司沙特阿美盘中最大涨幅超4% [7] - 阿曼股票指数MSX30上涨1.4%，而科威特股票指数BKP早盘下跌0.8% [9] - 伊朗股市自3月1日起暂停交易，目前仅股票市场交易被暂停 [9] 地缘冲突引发石油供应危机与油价飙升 - 受中东形势紧张影响，WTI原油和布伦特原油上周五双双升破90美元/桶上方 [11] - 截至2026年3月6日，布伦特原油合约价格已上涨至93.32美元/桶，今年以来涨幅扩大至55%以上 [13] - 伊朗议会议长表示，若战争持续，石油生产与出口均可能受影响 [12] - 霍尔木兹海峡近乎封锁引发连锁减产，阿布扎比国家石油公司与科威特石油公司相继宣布削减产量 [13] - 科威特石油公司因中东冲突宣布不可抗力，直接影响原油供应 [13] - 卡塔尔能源部长预计，若霍尔木兹海峡航运持续受阻，国际原油价格可能在两到三周内飙升至150美元/桶，天然气价格将涨至40美元/百万英热单位 [13] 机构对市场影响的分析 - 摩根大通指出，市场正从地缘政治风险定价转向应对实质性运营中断，冲突开始六天，伊拉克已削减约150万桶/日的供应 [15] - 高盛警告，如果本周未出现解决方案迹象，油价下周可能超过100美元；若海峡流量在整个三月保持低迷，油价（特别是成品油）很有可能超过2008年和2022年的峰值 [15][16] - 中金公司梳理历史地缘冲突后资产表现指出，短期内冲击体现为情绪冲击和风险溢价跳升，中期市场焦点回归基本面与政策主线 [16] - 中金公司认为，地缘冲突初期多数行业受情绪影响回调，但石油石化、国防军工及有色金属等板块相对抗跌，中长期影响十分有限 [16] - 中金公司指出，本轮中东冲突升级，超短期推升风险溢价，但A股或显现相对韧性 [16]