重要事件回顾 - 2月中国制造业PMI录得49.0%，较1月回落0.3个百分点，主要受春节时点偏晚的季节性扰动影响[2] - 2月新出口订单指数环比下降2.8个百分点至45.0%，反映外需可能边际走弱[2] - 2月服务业PMI回升至49.7，但仍弱于往年同期[2] - 2026年政府工作报告明确今年经济增长预期目标为4.5%—5%，居民消费价格涨幅目标为2%左右[2] - 2026年货币政策定调为“继续实施适度宽松的货币政策，促进社会综合融资成本低位运行”[2] - 2026年财政政策定调为“继续实施更加积极的财政政策”，赤字率拟按4%左右安排，赤字规模5.89万亿元[2] - 2026年拟发行超长期特别国债1.3万亿元[2] - 2026年政府工作报告部署了包括建设强大国内市场、培育壮大新动能、加快科技自立自强等在内的十大重点任务[3] - 美国2月季调后非农就业人口减少9.2万人，远低于预期的增长逾5万人[4] - 美国2月失业率上升至4.4%，高于预期和前值的4.3%[4] 周度行情回顾 - 2026年两会公布的财政货币政策整体符合预期，市场反应相对平淡[6] - 当前3月MLF到期压力较大，市场普遍预期央行近期有望降准，以低成本长期资金置换到期MLF[6] - 在降准降息预期与中东地缘政治带来的避险情绪共同推动下，债市持续回暖[6] - 本周A股受地缘政治事件扰动，波动显著加大，美伊冲突升级引发全球市场避险情绪[7] - 国际油价大涨加剧了全球通胀担忧[7]