本周市场行情回顾 - SW公用事业一级板块本周上涨2.76%，在31个SW一级板块中排名第3 [4] - 同期沪深300指数下跌1.07%，上证综指下跌0.93%，深证成指下跌2.22%，创业板指下跌2.45% [4] - 细分子板块中，电能综合服务上涨3.97%，水电上涨4.73%，火电上涨3.41%，燃气上涨2.47%，光伏发电上涨2.06%，风力发电上涨1.85% [4] 本周关键数据更新 - 国产秦皇岛港5500大卡动力煤（平仓价）周环比上涨3元/吨 [5] - 进口动力煤中，防城港5500大卡动力煤（印度尼西亚，场地价）与广州港5500大卡动力煤（澳洲优混，场地价）本周均环比上涨10元/吨 [5] - 山西与广东的现货周平均出清价格较上周有所上行 [5] - 3月份代理购电价格同比上行的区域为青海、蒙西、新疆 [5] 本周行业重点事件 - 辽宁电力现货市场计划于今年3月从整月结算试运行转入连续结算试运行 [6] - 两会提及2026年目标单位国内生产总值二氧化碳排放降低3.8%左右 [6] - “十五五”规划草案提出单位国内生产总值二氧化碳排放累计降低17%，并推动重点领域绿色低碳转型 [6] - 草案提及提升应对气候变化能力，包括重点行业节能降碳、煤炭消费清洁替代等方向 [6] - 草案强调强化区域基础设施互联互通，发挥西电东送、东数西算等跨区域重大工程支撑作用 [6] - 吉林省发布《绿电直连项目开发建设实施方案（试行）》，明确了绿电直连的负荷类型 [6] 核心观点与投资方向 - 在从能耗双控向碳排放双控转变的背景下，“十五五”提出了明确的降碳目标，期间提升绿色电力消纳的趋势明确 [7] - 看好新能源在非电领域的应用，特别是绿色电力制氢、氨、醇方向 [7] - 人工智能发展的大趋势将激发对绿色电力的需求 [7] - 近期多项政策文件（如《关于深入实施“东数西算”工程加快构建全国一体化算力网的实施意见》、《数据中心绿色低碳发展专项行动计划》等）提出创新算力电力协同机制、提升数据中心可再生能源比例等措施，将催化绿色电力需求 [8]