文章核心观点 - 2026年政府工作报告与“十五五”规划纲要草案为经济发展擘画蓝图，释放出明确的产业投资信号，以生物医药、算电协同、内需消费为代表的多条主线蕴含大量投资机会，在科技创新与内需复苏共振下，A股市场有望开启新一轮行情 [1] 生物医药被纳入新兴支柱产业 - 政府工作报告将生物医药新增为“新兴支柱产业”，并新增脑机接口为“未来产业”，同时将未来能源的排序提前 [2] - 政策发布后市场反应积极，3月6日中证香港创新药指数单日反弹4.24%，药捷安康、荣昌生物分别大涨43.53%和10.92%，万得脑机接口主题指数上涨1.76% [2] - 顶层设计明确叠加多款新药进入商业化释放期，板块迎来政策利好与业绩加速的双轮共振，且当前估值处于低位，为修复行情提供了安全边际 [3] - 行业核心逻辑锚定2026年业绩兑现拐点、国产新药出海爆发式增长以及指数估值处于近5年13%的历史低位分位，二季度将迎来重磅临床数据读出及医保谈判等关键催化窗口 [4] 算电协同明确成为新基建 - “算电协同”首次被写入政府工作报告并明确列为新基建工程，旨在构建深度绑定数据、算力、电力的智能经济形态 [5] - AI算力爆发推升电力负荷，算电协同通过动态调度算力与绿电资源破解能源矛盾，将带动特高压、柔性直流配电、储能等环节需求激增，产业存在万亿级增量空间 [6] - 电力与电网设备板块持续活跃，国证绿色电力指数、中证电网设备指数年内分别上涨13.54%和40.51%，其中中证电网设备指数在3月6日再创新高 [5] - 电力板块的强势反映了IDC数据中心AI化转型加速及电力需求结构升级，板块存在波动式上行可能性，逻辑交易转向业绩预期交易或需等到下半年 [6] 内需消费复苏值得期待 - 政府工作报告将“着力建设强大国内市场”置于十大工作任务之首，政策强调从供需两端发力激发内需潜力 [7] - 需求端政策包括：安排超长期特别国债2500亿元支持消费品以旧换新；设立1000亿元财政金融协同促内需专项资金；制定实施城乡居民增收计划；落实职工带薪错峰休假制度 [8] - 供给端政策旨在打造消费新场景、加快培育消费新增长点并“扩能提质服务业”，通过增加优质供给推动需求释放 [8] - 2026年消费政策“力度不减、结构更优”，从创造消费场景入手，国内消费复苏值得期待，前2个月居民消费增长的良好势头已有所显现 [7][8] 市场有望迎来新一轮行情 - 两会积极的政策预期有助于提振市场信心和风险偏好，内需与科技创新或替代地产成为经济增长重要支柱，为相关领域的公司创造市场机会 [9] - 随着节后复工复产推进及稳增长政策落地见效，市场有望迎来新一轮行情，建议均衡布局，关注受益于经济复苏的中游制造、顺周期板块及科技板块 [9][10] - 配置层面建议围绕政策支持领域：一是人工智能、绿色发展相关的新基建及AI+应用；二是逢低布局内需消费，尤其是服务类消费 [10] - 市场结构存在切换动能，正从“哑铃型”向“杠铃型”结构切换，一端是低估值的传统优质龙头核心资产，另一端是以AI为代表的泛科技产业链，横杠部分包括消费服务及部分顺周期领域 [10] 长期投资主线梳理 - 长期可围绕三条主线布局：以高技术制造和装备制造为核心的新质生产力主线；以数字经济核心产业占比从10.5%提升至12.5%为目标的数字中国主线；由“能耗双控”转向“碳排放双控”驱动的绿色低碳与能源转型主线 [11] - “十五五”109项重大工程在新质生产力、现代化基础设施、绿色低碳等六大领域有资金倾斜，对应关注赛道包括算力与工业软件、清洁能源与新型电力系统、高端装备和工业母机、航空航天与低空经济、设备更新与消费品以旧换新，以及未来产业（未来能源、量子科技、具身智能、脑机接口、6G等） [11] - 具体关注方向包括：科技创新和先进制造（人工智能、高端装备、半导体）；能源转型相关产业（新能源、电网升级、储能技术）；消费升级和服务消费（医疗健康、养老服务、文旅消费） [11] - 上市公司盈利预计在未来2-4个季度内显著回升，叠加货币财政持续宽松，A股及港股市场有望演绎分子分母双击的红利 [12]