2026年财政政策核心观点 - 2026年财政政策被定位为“更加积极”，其内涵体现在政策力度的加大与支出结构的优化两方面，旨在兼顾短期稳增长、保障民生与中长期激发地方积极性、提高财政可持续性的目标 [4][5] 财政政策力度与规模 - 赤字与支出规模创新高：2026年一般公共预算支出首次达到30万亿元，赤字率维持在4%，赤字规模达5.89万亿元，较2025年增加2300亿元 [6] - 广义债务规模维持高位：考虑到新增专项债4.4万亿元、超长期特别国债1.3万亿元、特别国债0.3万亿元，2026年当年新增债务总额达11.89万亿元，广义赤字率为8.1%，与2025年的8.5%大致相当，显著高于2023年的6.7%和2024年的6.6% [6] - 专项债发挥多重作用：专项债额度与上年持平，其中单列并提高用于项目建设的额度，并有8000亿元继续用于置换隐性债务，同时资金也用于支持消化地方政府拖欠企业账款 [7][8] - 创新财政金融协同工具：设立1000亿元财政金融协同促内需专项资金，通过贷款贴息、融资担保、风险补偿等方式激发民间投资和促进居民消费 [8] - 推出新型准财政工具：2026年将再发行8000亿元新型政策性金融工具，该工具在2025年5000亿元额度支持下完成了2300多个项目，具有投向精准（数字经济、人工智能等）、落地效率高（2025年资金投放用时仅1个月）及与专项债、银行贷款协同的特点 [10][11] 财政政策结构优化方向 - 支出结构持续优化：财政支出更加注重支持提振消费、投资于人、保障民生，近年来一般公共预算中医疗、教育、社保等民生福利类支出占比持续提高 [14] - 赤字结构向中央倾斜：2026年赤字规模增加的2300亿元全部由中央负担，中央赤字占比达86.4%；考虑全部新增债务，中央与地方债务分别为6.69万亿元和5.2万亿元，占比分别为56.3%和43.7%，呈现中央加杠杆特征 [15] - 转移支付增强地方自主性：中央财政增加对地方财力性转移支付规模及占比，旨在增加地方自主财力和统筹能力 [15] 规范地方财税行为与建设全国统一大市场 - 规范税收优惠与财政补贴：政府工作报告提出规范地方政府税收优惠和财政补贴政策，旨在打破区域壁垒、促进企业良性竞争、提高财政资金使用效率并规避国际经贸争端 [18][19] - 引导地方政府转变思路：未来政策方向是引导地方政府从直接提供优惠转向创造优越的营商环境，比拼“综合软实力” [20] 保障基层财政与化解债务风险 - 兜牢基层“三保”底线：针对部分地方政府财政困难，提出通过加大中央转移支付、提高债务限额等方式弥补收入缺口，中长期则需深化财税体制改革，上移部分事权和支出责任，并健全地方税体系（如扩围消费税、研究开征遗产税等） [21] - 债务风险管理转向长效机制：债务管理从短期化险转向构建统一的政府债务管理长效机制，具体措施包括优化债务监测考核指标、研究建立地方债务预算和资本预算、编制政府资产负债表等 [22][23] - 继续优化化债方式：短期考虑将“4万亿”剩余额度一次性给到地方以靠前化债，并提高地方债务限额以置换漏报隐性债务，同时根据债务投向分别使用国债、一般债、专项债进行置换 [24]