文章核心观点 - 当前市场多空因素激烈交织，地缘政治风险溢价有所回吐但结构性风险犹存，美伊局势缓和导致油价显著回落，但关键航道威胁持续支撑航运成本[1] - 全球监管机构正积极干预以抑制投机，国内外交易所密集出台上调手续费、调整开仓限制等措施为市场降温[1] - 市场步入地缘政治风险与强力监管引导相互博弈的阶段，可能呈现高波动与政策市并存的复杂局面[1] 重点品种分析 原油 - 夜盘油价大幅回落，因美国总统特朗普表示伊朗战争“几乎结束”，并可能豁免伊朗部分石油相关制裁，美国海军也可能护送油轮通过海峡[2][12] - 国际能源署正讨论联合释放战略石油储备，包括美国在内的三个G7成员国支持该方案，部分美国官员认为释放3亿至4亿桶储备（占IEA总储量12亿桶的25%至30%）是合适规模[2][12] 黄金 - 贵金属震荡回升，因油价下挫导致通胀预期降温、风险偏好回升，短期压制因素缓和[2] - 中长期看，贵金属价格中枢将持续上移，驱动因素包括市场对美国财政可持续性的担忧、全球政治经济秩序重构、全球央行储备资产多元化及去美元化进程[2][17] - 白银、铂、钯等品种因工业与金融属性共振，跟随整体板块走势，但波动幅度相对更大[2] 甲醇 - 甲醇夜盘下跌1.74%[3] - 国内煤（甲醇）制烯烃装置平均开工负荷为78.14%，环比下降2.14个百分点，主要受陕西个别烯烃装置检修影响[3][13] - 截至3月5日，国内甲醇整体装置开工负荷为77.36%，环比下降0.88个百分点，但同比提升5.72个百分点[3][13] - 沿海地区甲醇库存为141.33万吨，环比上升1.46万吨（升幅1.04%），同比上升35.76%，可流通货源预估在72.4万吨附近[3][13] - 预计3月6日至3月22日中国进口船货到港量为26万-27万吨[3][13] 品种观点汇总（可能性判断） - 谨慎偏多品种：股指(IH、IF、IC、IM)、国债(TF、TS)、原油、甲醇、橡胶、焦煤、萬灰、锰硅、硅铁、黄金、日银、铝、碳酸锂、棉花、玉米[5] - 谨慎看空品种：螺纹、铁矿、苹果[5] 当日主要新闻 国际新闻 - 美国总统特朗普称伊朗战争可能很快结束，进展比最初预计的4到5周要快，并将在“适当时机”作出结束军事行动的最终决定[6] 国内新闻 - 全国人大常委会工作报告显示，围绕加快建设金融强国，今年将制定金融法、金融稳定法，修改中国人民银行法、银行业监督管理法[7] - 围绕构建高水平社会主义市场经济体制，将制定国有资产法，修改企业破产法、税收征收管理法等法律[7] - 围绕加强民生保障，将制定医疗保障法、托育服务法、社会救助法等法律[7] - 今年将加强人工智能等领域立法研究[7] 行业新闻 - 无锡高新区发布“养龙虾”12条政策，旨在支持开源社区发展，单项支持最高达500万元，具体措施包括对提供免费部署工具的本地云平台给予最高100万元补贴，对使用区内智能算力平台的项目每年每家最高补贴30万元，对基于OpenClaw开发并通过备案的垂直大模型项目奖励50万元等[7] 外盘市场表现（2026年3月9日） - 股指商品：标普500指数报6,795.99点，上涨55.97点（涨幅0.83%）；富时中国A50期货报14,567.10点，下跌97.23点（跌幅0.66%）[9] - 能源：ICE布伦特原油连续合约报89.79美元/桶，下跌3.53美元（跌幅3.78%）[9] - 贵金属：伦敦金现报5,139.57美元/盎司，下跌32.23美元（跌幅0.62%）；伦敦银现报86.98美元/盎司，上涨2.50美元（涨幅2.96%）[9] - 基本金属：LME铜报12,919.00美元/吨，上涨50.00美元（涨幅0.39%）；LME铝报3,388.00美元/吨，下跌43.00美元（跌幅1.25%）[9] - 农产品：ICE11号糖报14.62美分/磅，上涨0.53美分（涨幅3.76%）；CBOT玉米当月连续报439.00美分/蒲式耳，下跌8.25美分（跌幅1.84%）[9] 主要品种早盘评论 金融板块 股指 - 市场恐慌情绪因特朗普关于伊朗战事的言论缓解，原油回落，美国三大指数上涨[10] - 上一交易日A股市场成交额2.67万亿元，通信板块领涨，煤炭板块领跌[10] - 3月6日融资余额减少61.62亿元至26,276.68亿元[10] - 随着年报、一季报披露，行情将从“预期驱动”转向“盈利驱动”，进入“精选阿尔法”阶段，无业绩支撑的题材股或持续弱势[10] 国债 - 国债普遍下跌，10年期国债活跃券收益率上行至1.814%[11] - 央行公开市场逆回购净回笼865亿元，Shibor短端品种多数上行[11] - 美国2026年2月非农就业减少9.2万人，远低于预期，失业率为2025年12月以来新高[11] - 国内2月CPI、PPI环比同比涨幅均超预期，受春节、国际大宗商品价格上涨及部分行业需求快速增长等因素影响[11] - 政府工作报告中政府债券规模为近年来力度最大，货币政策表述延续灵活运用降准降息等工具[11] - 央行仍有降准降息空间，MLF加量续作保障流动性，对短端国债有支撑，但通胀预期升温令长端国债承压[11] 能源化工板块 原油 - （同“重点品种分析-原油”部分）[12] 甲醇 - （同“重点品种分析-甲醇”部分）[13] 橡胶 - 地缘冲突带动原油强势，合成胶走强对天胶价格形成支撑[14] - 天胶处于季节性低产阶段（持续至5月），国内青岛天胶总库存持续累库，原料胶价格相对坚挺[14] - 需求端节后开工复苏存在支撑，但合成胶强势限制了天胶下行空间，短期盘面受外部冲击，胶价或有回调[14] 聚烯烃 - 周一聚烯烃收盘涨停，夜盘续涨，PE和PP现货大幅调升[15] - 市场情绪受中东局势和原油价格上涨推动处于高热状态，但随后因战略储备释放讨论和特朗普言论而降温[15] 玻璃纯碱 - 玻璃期货冲高回落，上周生产企业库存6,972万重箱，环比增加244万重箱[16] - 纯碱期货冲高回落，上周生产企业库存176.6万吨，环比增加2.77万吨[16] - 玻璃日融量小幅反弹，库存有待消化；纯碱供给处于高水平，行业利润低位，短期有库存消化压力[16] 金属板块 贵金属 - （同“重点品种分析-黄金”部分）[17] 铜 - 夜盘铜价收涨0.97%[18] - 精矿供应紧张，冶炼利润处于盈亏边缘，产量环比回落但总体延续高增长[18] - 电力投资稳定，汽车产销正增长，家电排产负增长，地产持续疲弱，铜价短期可能区间波动[18] 锌 - 夜盘锌价收涨0.02%[18] - 锌精矿加工费回落，精矿供应阶段性紧张，冶炼产量延续增长[18] - 镀锌板库存总体高位，基建投资累计增速趋缓，汽车产销正增长，家电排产负增长，地产持续疲弱[18] 铝 - 夜盘沪铝下跌1.43%[19] - 美伊冲突下，卡塔尔能源暂停铝生产，巴林铝业公司合同受不可抗力影响[19] - 伊朗拥有60多万吨电解铝产能，冲突持续可能导致其停产或大幅减产[19] - 霍尔木兹海峡是波斯湾通往印度洋的唯一咽喉，承担中东原铝主要海运任务，受阻可能引发区域性供应危机[19] - 市场短期偏向地缘驱动，长期低库存、供应受限和稳需求为铝价提供支撑[19] 碳酸锂 - 碳酸锂短期热度降低，跌价后下游承接力度提升，现货成交活跃度有所体现[20] - 中东地缘冲突对碳酸锂无直接基本面冲击，其供需与冲突区域无直接关联[20] - 全球锂资源供给集中于澳洲、南美及中国，价格核心由国内新能源汽车、储能需求及上游产能释放节奏决定[20] - 中长期维持看涨格局[20] 黑色板块 双焦（焦煤、焦炭） - 夜盘双焦主力合约呈震荡走势[21] - 上周焦煤产量环比回升，供应增加，但多地环保限产导致铁水产量环比明显下降，焦煤刚需走弱[21] - 预计随着复工复产推进，铁水产量将明显回升，带动双焦刚需改善[21] - 地缘冲突加剧可通过提高能源系商品估值刺激煤价[21] 钢材 - 中东地缘冲突对国内钢材期货无直接供需冲击，影响有限[22] - 钢价核心驱动仍锚定国内基建、地产终端需求及钢厂复产节奏[22] - 冲突的间接影响集中于原料端成本支撑：推升干散货海运成本，抬升进口铁矿石到岸成本；推升国际能源价格，传导至抬升双焦成本[22] - 成本端支撑或带动钢价短期止跌回稳，但无持续驱动[22] 铁矿 - 美伊冲突对铁矿石的影响主要是短期情绪与成本支撑[23] - 伊朗是全球主要铁矿生产国之一（产量占比约3.75%），若其出口中断将缓解铁矿石供需宽松局面[23] - 冲突主要通过推高全球海运价格（燃油成本上升、绕行风险）来影响铁矿石进口成本[23] - 决定价格的核心仍是中国的需求和港口库存，短期内矿价可能止跌企稳[23] 农产品板块 蛋白粕 - 夜盘豆菜粕震荡收跌[24] - 近期油价提升带动南美至亚洲的干散货运费抬升，并引发市场对化肥、农机等耕作成本上升的担忧，进而担心国内进口大豆成本[24] - 但隔夜油价明显降温[24] 油脂 - 夜盘棕榈油、菜油震荡收涨，豆油小幅收跌[25] - 预计2月马来西亚棕榈油库存将继续下降至263万吨[25] - 地缘冲突持续导致POGO价差快速收窄转负，生物柴油利润改善，支撑植物油板块[25] - 但国际油价隔夜大幅回落将对油脂有所拖累[25] 生猪 - 生猪市场延续震荡阴跌，全国外三元生猪出栏均价10.2元/公斤，较昨日微降0.05元/公斤[26] - 供应端维持宽松，重点养殖企业出栏量及均重微增，样本屠宰企业屠宰量小幅上升[26] - 需求持续偏弱，供大于求态势难改，养殖端普遍亏损，自繁自养和外购仔猪日均盈利分别为-226.6元/头和-140.17元/头[26] - 市场短期或继续弱势震荡[26] 白糖 - 郑糖主力隔夜震荡运行[27] - 伊朗局势或推动乙醇折糖价上涨，糖厂可能调整制糖比例，预计26/27榨季制糖比有下行可能[27] - 中期看，巴西预期产量下调风险或将对冲部分供应过剩[27] - 国内市场方面，郑糖受外盘提振、价格重心抬升[27] 棉花 - 郑棉主力隔夜震荡运行[28] - 中东局势升级，市场在消化前期利多后面临调整和避险压力，但预计回调幅度有限[28] - 中长期在供需偏紧预期下，棉价或仍有上涨空间[28] - 国内消费增加，叠加去年结转库存低位，预计本年度供应较为紧张，政策端对种植面积的调控或对棉价形成支撑[28] 航运指数 集运欧线 - 集运欧线期货再度收涨停板[29] - 中东地缘冲突升级后，市场强预期主导，焦点在于霍尔木兹海峡封锁可能带来的供应链不确定性上升，并外溢至欧线[29] - 已有三家船司宣涨3月下半月欧线运价至大柜4000美金[29] - 马士基已开始提涨开舱，强预期正逐渐传导至现货市场[29] - 主要船司已暂停中东航线订舱，部分运力部署至其他航线，可能引发结构性运力短缺和全球集运供应链连锁反应，运价进入波动放大时期[29]