基金投顾核心观点 - 全球股市因地缘事件下跌，债市走强，黄金震荡回落 [1] - A股市场受冲击有限，两会召开提供稳定器，市场情绪在周三后好转 [1][3] - 投资策略建议采用杠铃策略：一方面配置红利或自由现金流资产平衡波动，另一方面布局基本面改善或政策支持的结构性方向 [3] 股票市场表现 - 主要指数全面回调：上证指数下跌0.93%，深证成指下跌2.22%，恒生指数下跌3.28%，恒生科技指数下跌3.70% [1][8][9] - 宽基指数中，中证1000指数下跌3.64%，国证2000指数下跌3.53%，跌幅较深 [8][9] - 科创100指数下跌5.10%，科创50指数下跌4.95%，跌幅居前 [9] - 风格分化明显：国证价值指数上涨0.27%，国证成长指数下跌2.05% [1] 行业与板块表现 - 申万一级行业中，石油石化、煤炭、公用事业涨幅居前，分别上涨8.06%、3.79%、3.42% [1][22] - 传媒、有色金属、计算机行业跌幅居前，分别下跌6.98%、5.47%、5.29% [1][25] - 近一年涨幅领先的行业包括：有色金属（+113.16%）、综合（+90.69%）、通信（+86.67%） [25] 市场交投与波动 - 两市成交额较前周回升12.27%，至26，212亿元 [13] - 成交结构变化：沪深300成分股成交额占比周度均值上升3.77%至24.46%，中证500和中证1000成分股占比分别下降2.36%和2.33% [12][13] - 宽基指数换手率上升：沪深300、中证500、中证1000指数周度换手率均值分别较上周上升27.98%、16.75%、11.69% [12][13] - 市场波动率上升：沪深300、中证500、中证1000指数滚动20日波动率周度均值均较上周上升，其中中证500和中证1000指数最新波动率高于过去三年平均水平 [19] 债券市场表现 - 债市表现较好，利率债和信用债走强，国债期货上涨 [1][29] - 资金面转松：银行间R001周度变化-5.37%，交易所GC001周度变化-22.95% [30] - 10年期国债期货周度上涨0.16% [30] - 政策面支持：两会定调2026年GDP增长目标为4.5%-5%，央行行长表示将实施适度宽松的货币政策 [1][32] 商品市场表现 - 南华商品指数周度上涨6.43%，其中南华能化指数大涨15.45%，南华贵金属指数下跌2.44% [34][36] - 国际油价大幅上涨：布油周度上涨19.97% [36] - COMEX黄金震荡回落，主因美元指数反弹、美联储降息预期走弱，全球最大黄金ETF在3月2日至5日期间显示减持 [1] 海外市场情况 - 全球股市受美伊地缘冲突影响大幅震荡，韩日、欧洲股市跌幅靠前，韩国综指两度触发熔断 [1] - 美股主要股指下跌，但结构上能源板块上涨 [1] - 美债收益率因通胀预期抬升而上行，美元指数上涨 [1] - 美国拟将AI芯片出口管制扩展至全球，引发对产业趋势的关注 [26] 热点事件与政策 - 2026年政府工作报告提出GDP增长预期目标为4.5%-5% [1][26] - 中国2月官方制造业PMI为49.0%，比上月下降0.3个百分点，制造业景气水平有所回落 [26] - 我国航空公司恢复部分至中东地区航班 [26] - 美国24州宣布提起诉讼，试图阻止特朗普最新全球关税政策 [26]