市场整体回顾与策略观点 - 本周市场遭遇地缘事件冲击，市场情绪一度悲观，周三后才逐渐修复 [1][4] - 市场波动在可控范围，沪深300期权隐含波动率仅在周二和周三略高于过往三年平均值 [1][4] - 地缘事件对A股市场造成的冲击有限，两会召开为市场提供了稳定器并提出了聚焦方向 [1][4] - 市场机会更多在于结构性机会，建议采用杠铃策略：一方面配置红利或自由现金流类资产以平衡组合波动，另一方面布局基本面改善或受政策支持的行业 [1][4] 市场温度计 - 市场温度计是申万宏源财富基于量化模型构建的分析工具，采用7个指标历史1260个交易日的分位数等权汇总后计算得出，用于直观反映市场热度 [8] 本周股票市场表现 - 本周A股市场全面回调，宽基指数中，中证1000指数和国证2000指数周度跌幅较深 [11] - 主要指数表现：上证50周跌1.54%，沪深300周跌1.07%，中证500周跌3.44%，中证1000周跌3.64%，国证2000周跌3.53%，创业板指周跌2.45%，科创50周跌4.95%，科创100周跌5.10% [12] - 海外及港股指数表现：恒生指数周跌3.28%，恒生科技指数周跌3.70%，日经225指数周跌5.46%，标普500指数周跌1.13%，纳斯达克100指数周跌0.06% [12] - 主要指数估值分位数：科创50的PE(TTM)历史分位数最高，为95.11%；科创100为25.40%；创业板指为37.49%；恒生科技指数为8.74% [12] 本周行业表现 - 申万一级行业中，石油石化、煤炭、公用事业表现突出，周涨跌幅分别为+8.06%、+3.79%、+3.42% [15] 每周ETF分析 - 中证/国证自由现金流指数及富时中国A股自由现金流聚焦指数：近期“HALO”资产交易热度升温，相关行业涵盖材料、公用事业、有色、化工、船舶制造、燃气轮机、电力网络、工程机械、国防军工等领域，自由现金流指数行业构成与“HALO”资产有交集，行业分散布局平滑了单一行业高波动风险 [22] - 智选船舶产业指数：油运市场供给端约束确定性强，需求端存在黑油与合规油结构变化逻辑，中周期上行态势确定性较强；集运进入新一轮运力竞赛；部分船型二手船价超过新造船价，船舶资产价值期限结构进入BACK结构，新造船价已结束单边下行进入震荡，后续有望重回上行通道；指数覆盖全产业链核心标的，自去年底夯实支撑后近三个月步入上升趋势 [22] - 中证机床指数：看好机床高端化转型及核心零部件国产替代，刀具厂商利润弹性可期；后续行业将朝高端化、数控化、智能化发展，数控系统、丝杠导轨等核心零部件自主可控需求迫切；看好高端刀具整体解决方案市场开拓及刀具在机器人丝杠、减速器等零部件的加工机遇 [22] - 细分化工指数与石化产业指数：当前化工资本开支见顶，产业链库存低位，随着正月十五后下游陆续复工复产，化工品价格将迎来全面上行；化工新材料自主可控逻辑给行业赋予弹性，细分子行业包括半导体材料、面板材料、封装材料、高性能纤维、锂电及氟材料，改性塑料及机器人材料等领域 [23] - 工程机械主题指数：内需方面，上一轮销售高峰的设备进入更新换代期，小型挖掘机在农林市政等领域需求增加；外销方面，大宗商品价格驱动矿山对大型挖掘机需求，“一带一路”市场持续深化；智能化无人化背景下，机械行业设备更新需求有望逐步释放，工程机械、轨交、机床、激光加工设备等顺周期领域有望受益；指数成份主要聚焦于工程机械领域 [23]