滴滴2025年第四季度及全年财报核心观点 - 公司2025年第四季度及全年核心平台订单量与交易额（GTV）均实现双位数增长，其中国内业务根基稳固，国际业务高速扩张，自动驾驶技术低调深耕，整体呈现“国内稳守根基、海外稳步拓展、布局未来技术”的清晰发展轮廓 [1][23][25] 01 订单持续双位数增长，国内大盘根基稳固 - 2025年第四季度，公司中国出行订单量同比增长10.1%至35.78亿单，日均订单量达3890万单；全年订单量同比增长10.8%至137.35亿单，已连续12个季度保持双位数增长 [3] - 2025年第四季度，中国出行GTV同比增长11.2%至872亿元；2025年全年GTV同比增长10.7%至3338亿元 [3] - 公司在成熟市场中通过效率提升挖掘增量，核心支撑在于：深挖用户需求，如推出包车、宠物出行、女性友好计划及滴滴轻享、甄选快车等溢价服务品类；保障司机收入；以及通过AI出行助手“小滴”提供覆盖90多个服务标签的个性化解决方案以增强用户粘性 [5] - 公司通过构建“地面出行+空中出行+餐饮住宿”的全链路会员福利体系提升用户粘性，2025年第四季度核心会员数同比上涨超过15%，目前已上线20余项权益并与希尔顿、华住会、海底捞等品牌实现会员权益互通 [7] 02 中企出海新模板：技术出海+本土共生 - 2025年第四季度，公司国际业务订单量达12.65亿单，同比增长24.5%；GTV同比增长47.1%至366亿元 [8] - 2025年全年，国际业务订单量达45.05亿单，同比增长24.7%，近三年复合增速达32%；全年GTV同比增长28.2%至1170亿元，国际出行业务已连续两年保持经调整息税摊销前盈利 [8] - 公司出海策略为“国内能力沉淀→技术与体系输出→深度本土化适配→稳步扩张→生态延伸”，以巴西市场为例，通过收购本土平台99，将国内经过亿级订单验证的全流程安全体系（如行程录音、一键报警等）复制落地，同时尊重本土习惯，快速上线两轮出行等服务 [9][10][12] - 目前巴西99已成为当地超级出行平台，拥有活跃用户5500万，注册司机约150万，服务覆盖巴西3300多个城镇，其两轮出行过去三年累计订单突破20亿单，业务正从出行向配送、外卖等本地生活服务延伸 [14] - 公司国际业务已覆盖14个国家和地区，全球用户突破1亿，在多个国家正逐步形成“出行+外卖+配送+金融”的综合生态，向本地生活超级App方向推进 [16] - 在全球人口前十的国家中，公司的打车业务已在中国、巴西、墨西哥三个核心市场取得市场第一或显著领先份额 [9] 03 自动驾驶低调深耕，用长期主义布局未来 - 公司将自动驾驶视为未来发展的关键底牌，保持克制与务实，持续投入、稳步迭代 [17][20] - 2025年第四季度，公司自动驾驶在广州、北京部分区域开启全天候、全无人载客测试 [20] - 2026年1月，公司与广汽埃安联合打造的新一代Robotaxi车型成功量产并开始常态化道路测试，该车型配备33个高精度传感器和自研计算平台，硬件成本较上一代大幅下降74% [20] - 2026年3月，公司与清华大学联手成立“深穹远航实验室”，聚焦多模态大模型在自动驾驶和智能出行中的应用 [22] - 公司孵化的卡尔动力在自动驾驶重卡领域实现最长超过300公里全无人货运，并在干线物流、园区接驳等场景实现稳定运营，打通了L4级技术的商业化闭环 [22] - 公司创始人表示将持续加大自动驾驶研发和运营投入，并将中国自动驾驶技术和经验推广至全球 [22]