2025年整体业绩表现 - 公司2025年实现收入160.41亿港元，同比增长11% [2] - 股东应占基本溢利为86.2亿港元，同比增长27% [2] - 业绩增长主要源于非核心资产出售，包括美国迈阿密购物中心、香港青衣工厦及港岛东中心楼层等 [2] - 公司录得股东应占亏损15.33亿港元，较上年扩大，主要受投资物业公允价值变动影响，录得非现金亏损77.16亿港元 [2] 业务板块与租金收入分析 - 2025年租金总收入为130.14亿港元，同比下降约3% [2] - 中国内地市场总收入为53.92亿港元，同比增长超2% [2] - 中国内地零售物业租金收入为46.28亿港元，同比增长3%，是重要支柱 [2] - 公司旗下零售物业应占零售销售额增长7%，表现优于市场，较2019年水平高出65%（不包括汽车销售额） [3] 主要内地零售项目表现 - 上海兴业太古汇零售销售额大幅增长50%，租金收入提升1% [3] - 北京三里屯太古里零售销售额增长11%，租金收入总额增长3% [3] - 成都太古里零售销售增长7%，租金收入总额增长5% [3] - 广州太古汇零售销售及租金收入总额均上升2%，扭转此前下行趋势 [3] 投资物业组合区域分布 - 中国内地物业组合贡献的租金收入占总租金收入比重达43%，较上年度提升2个百分点 [4] - 香港地区租金收入占比为56% [4] - 美国及其他地区租金收入占比为1% [4] 市场展望与公司战略 - 内地零售市场增长势头从2025年延续至2026年，前两个月零售额实现两位数增长，预计趋势将延续至第二季度 [5] - 公司预计，尽管奢侈品商态度保守，但对北京、成都、上海等核心区域优质零售楼面需求将持续，金饰、体育和休闲品牌需求将上升 [5] - 公司持续推进千亿港元投资计划，已承诺投放约67%于规划中项目，用于中国内地的大部分资金已完成部署 [5] - 投资计划目标使中国内地的总楼面面积增加一倍，内地市场将成为公司增长核心 [6] 重点投资项目进展 - 已落实的重点项目包括西安太古里、三亚零售项目、上海陆家嘴太古源及前滩项目、广州聚龙湾太古里、广州太古汇第三期等 [6] - 计划中尚未落实的项目包括更多位于中国内地一线及新兴一线城市（如北京、深圳）的零售主导综合发展项目 [6]