以下文章来源于黑貔貅俱乐部 ，作者黑貔貅 黑貔貅俱乐部 . 宏观经济 ，亮点行业，大类资产配置 ↑点击上面图片 加雪球核心交流群 ↑ 风险提示：本文所提到的观点仅代表个人的意见，所涉及标的不作推荐，据此买卖，风险自负。 作者： 黑貔貅俱乐部 来源：雪球 最近油价受地缘冲突影响持续走强，带动了农化、能源化工相关板块上涨。而这段时间，市场上已经出现越来越多声音，开始提前预期农产品行 情。下面聊聊我的观点，供大家参考。 最近市场流传一张很火的大宗商品轮动周期图：先是贵金属上涨，接着是有色金属，再到原油化工，最后才是农产品。农产品往往是最后一波，在 其他品种轮动完成之后被带动上涨，这是市场普遍认可的逻辑。 单看这个轮动规律，大方向没有问题。尽管市场对原油波动仍有分歧，但当前外部环境带来较大不确定性，油价短期波动明显。在这个时间点，资 金提前去炒农产品，逻辑上是说得通的。 再看传导链条：油价大幅走强，会直接带动农化板块上涨，农机、农资相关成本也会随之抬升。同时，油价上涨会提升相关替代需求，进一步推升 农产品涨价预期。 完整的传导路径很清晰：油价上涨带动农药化肥走强，再推动谷物价格上涨，接着传导到油脂、油料相关品种，最终 ...