大类资产表现：地缘摩擦升温，油价延续上涨 - 当周，全球股市普遍下跌，发达市场股指悉数下跌，其中日经225下跌3.2%，澳大利亚普通股指数下跌2.7%，道琼斯工业平均下跌2.0% [3] 新兴市场股指多数下跌，印度SENSEX30下跌5.5%，胡志明指数下跌4.1% [3] - 美国标普500行业多数下跌，金融、工业、可选消费分别下跌3.4%、3.2%、3.0%，而能源和公用事业分别逆势上涨2.1%和0.4% [9] 欧元区行业也多数下跌，但能源、公用事业、科技分别上涨6.7%、3.9%和1.7% [9] - 当周，恒生指数下跌1.1%，但恒生科技和恒生中国企业指数分别上涨0.6%和0.5% [15] 行业方面，金融、地产建筑、综合分别下跌4.4%、4.0%、3.1%，而能源、资讯科技、电讯业分别上涨6.2%、2.6%和1.3% [15] - 大宗商品价格多数上涨，布伦特原油价格大幅上涨11.3%至103.1美元/桶，WTI原油价格上涨8.6%至98.7美元/桶 [46] 贵金属价格悉数下跌，COMEX金价格下跌2.3%至5021.0美元/盎司，COMEX银价格下跌4.6%至79.7美元/盎司 [2][53] - 有色金属价格悉数上涨，LME铝上涨3.7%至3486美元/吨，LME铜上涨0.1%至12847美元/吨 [53] 全球利率与汇率：收益率上行，美元走强 - 当周，发达国家10年期国债收益率悉数上行，美国10年期国债收益率上行13.0个基点至4.28%，德国10年期国债收益率上行10.0个基点至3.01% [21] 新兴市场10年期国债收益率多数上行，土耳其大幅上行380.0个基点至32.93% [27] - 美元指数上涨1.6%至100.50，主要发达市场货币兑美元悉数下跌，欧元兑美元贬值1.7%，英镑兑美元贬值1.4% [32] 主要新兴市场货币兑美元也悉数下跌，埃及镑兑美元贬值4.2% [32] - 人民币兑美元贬值，美元兑离岸人民币汇率变动至6.9077 [41] 日元、英镑、欧元兑人民币分别贬值1.1%、0.7%和1.1% [41] 美国宏观经济数据：通胀符合预期，就业市场稳健 - 美国2月CPI同比2.4%，环比0.3%，符合市场预期 [2][93] 核心CPI同比2.5%，环比0.2%，略低于1月的0.3% [93] - 美国1月实际PCE消费环比增长0.1%，略强于预期，主要由服务消费支撑 [95] 1月美国居民实际可支配收入环比大幅上升0.7%，主要因退税贡献 [2][95] - 美国1月JOLT职位空缺为694.6万人，强于市场预期的675万人 [2][100] 金融保险业空缺率大幅反弹，采矿伐木业次之 [100] - 截至3月7日当周，美国初请失业金人数为21.3万人，低于市场预期的21.5万人 [102] 美国财政与货币政策：赤字收窄，降息预期推迟 - 截至2026年3月10日，美国2026日历年累计财政赤字规模为4501亿美元，低于去年同期的5052亿美元 [71] 累计财政税收收入为9083亿美元，高于去年同期的8256亿美元 [71] - 截至2026年3月11日，美国财政部一般账户（TGA）余额降至8058亿美元，较2月中旬明显下降 [65] 当周美债净发行规模低于上周 [65] - 随着油价宽幅波动，市场对美联储2026年的降息预期大幅下修，截至3月13日，市场预期美联储2026年仅将在12月降息1次 [89] 美国政治动态：中期选举竞争升温 - 截至2026年3月12日，特朗普的支持率为41.0%，反对率为55.0%，净支持率为-14.0% [83] 国会层面，民主党支持率领先共和党5.4个百分点 [83] - 多个关键州的选举竞争正在逐渐升温，在乔治亚州的参议院竞选中，共和党初选竞争仍较为分散 [83] 在亚利桑那州州长选举中，民主党现任州长保持约4至6个百分点的领先优势 [83]