热点思考 | 中期选举“诅咒”:特朗普能否翻盘?—“美国中选”系列之一(申万宏观·赵伟团队)
申万宏源宏观·2026-03-15 17:46

文章核心观点 中期选举是美国政治中执政党普遍面临的“诅咒”,特朗普总统正面临此困境,其支持率低迷且选民最关注的生活成本议题上表现不佳,为扭转中期选举的不利局面,特朗普政府可能采取对外强化安全议题、对内实施非常规手段压低油价等超常规措施 [1][3][4] 一、美国中期选举“诅咒”的规律与成因 - 历史规律显著:1946年至2022年的20次中期选举中,执政党在众议院有18次出现席位净损失,平均损失25个席位;在参议院有13次出现净损失,平均损失3.6个席位 [1][6] - 核心成因有三点:第一,中期选举投票率(2000年以来平均仅为42%)显著低于总统大选(60%),选民结构不利于执政党;第二,执政党大选年支持率“高于常态”,中期选举是向均值回归;第三,中期选举表现与总统支持率正相关,支持率低于50%时,平均损失36个众议院席位 [12] - 打破诅咒的条件:需要总统高支持率,或选民关注的议题被重大事件重塑,例如1998年克林顿凭借61%支持率获胜,2001年911事件后地缘议题压倒一切使小布什翻盘 [2][17] 二、特朗普面临的选举现状与挑战 - 支持率低迷,格局向民主党倾斜:截至2026年3月12日,特朗普支持率为41.0%,反对率55.0%,净支持率为-14.0%;民主党在国会支持率上领先5.4个百分点,重新夺回众议院的概率达85% [3][20] - 选民核心关切是生活成本:40%的选民将生活成本列为首要议题,其中医疗成本(33%)、住房与房租成本(23%)、食品开销(18%)是关键;通胀是跨党派核心担忧,73%的共和党选民、86%的民主党选民及77%的独立选民认为通胀重要 [3][24] - 政策表现与选民关切错位:特朗普在生活成本(通胀)问题上的净支持率仅为-24%,表现最差;其关税政策抬升了通胀,而在移民、犯罪等有优势的议题并非选民首要关切;对伊朗的军事行动支持率低,若导致油价上升,仅5%的选民会更支持 [3][28][30] 三、特朗普可能采取的翻盘策略 - 对外强化安全议题以巩固基本盘:中期选举低投票率特征下,策略以争取共和党核心选民为主;关税政策难以大幅退让(共和党选民支持率达71%);地缘问题上维持高压姿态,但会避免触碰导致油价飙升和派遣地面部队的红线 [4][34][36] - 对内采取非常规手段干预能源价格:美国零售汽油价格从2026年2月23日当周的2.94美元/加仑上涨至3月9日的3.50美元/加仑;若油价持续高位,可能采取的措施包括:限制美国原油出口、实施原油价格管制、通过期货市场干预压制油价预期 [4][40] - 中选失利后果严重:特朗普若失利将面临比其他总统更严峻的政治危机,包括弹劾压力上升、“第三任期”讨论终结、共和党内反对势力抬头及政治遗产难以存续 [4]