核心观点 中东地缘政治冲突持续且超出预期，导致全球市场波动加剧，油价面临“higher for longer”的风险，并促使部分国家采取节油措施 全球主要央行在通胀压力下政策立场趋于纠结，而人民币资产在此环境中展现出相对强势和“反脆弱性” [1][2][5][13][25][38][39] 下周关键事件展望 - 中美高级别会谈：本周末已在法国开始，核心会谈集中在周六和周日两天 [5] - 中国科技巨头财报：腾讯（周三）和阿里巴巴（周五）将发布新一期财报，在当前市场环境下尤为关键 [5] - 全球超级央行周：欧洲、英国、日本央行及美联储将公布利率决议，日本央行继续加息的可能性及美联储表态（主席讲话在周四凌晨）是重点，中东局势推升通胀预期使央行决策更显纠结 [5] - 中国经济数据：周一将公布地产、工业增加值、社零等数据，重点关注70城房价的同比和环比变化，观察跌幅是否收窄 [6] - 市场波动风险：下周为两会后首周，A股波动率可能加大；下周五是美股“四巫日”，市场波动也可能较大 [6] 中东局势与能源市场动态 - 美国攻击伊朗关键石油出口设施：美军攻击了伊朗超过90%石油出口所依赖的哈尔克岛，此举发生在周五美股收盘后，市场尚未完全计价，此举旨在施压伊朗谈判，但导致局势更加混沌且有失控风险 [7][9][10][12][13] - 霍尔木兹海峡通行风险：美国承认即使伊朗军事能力受损，仍能使用低成本手段（如无人机、水雷）有效干扰或切断霍尔木兹海峡的通行，该海峡的逐日通行量目前仍无起色 [14][15][17] - 多国采取节油措施应对：越南、泰国、巴基斯坦、菲律宾、孟加拉、缅甸等国已出台措施减少石油消耗，例如越南鼓励居家办公、缅甸实行单双号限行、巴基斯坦学校停课两周并缩短企业工作周，这些措施反映了能源储备不足的国家在为油价持续紧张做预案 [19][20][21][22][23][25] - 中国成品油价格上调：预计本月23日国内成品油价格将再次上调 [26] 货币市场与人民币资产 - 人民币结算传闻：有未经证实的传闻称沙特与中国在石油交易中考虑使用人民币结算，但信息来源单一且可靠性存疑 [27][30][31] - 人民币汇率表现坚挺：在本轮美元走强（美元指数从95低位反弹突破100）过程中，离岸人民币汇率仅从6.83小幅波动至6.9，保持相对平稳，人民币中间价甚至一路调升，与离岸价差基本消失，显示出人民币的强势 [32][34][36][38] - 大国货币的“反脆弱性”：中东局势爆发以来，美元和人民币相对其他货币表现更强，人民币资产被看好将在今年继续获得相对全球市场的超额收益 [38][39] 资本市场与机构观点 - 知名空头转向看多：有“大空头”之称的投资者公开表示看多恒生科技股，这对该板块的多头而言是一个显著信号 [40][41] - 对小微盘股的风险提示：在近期市场波动加大的背景下，分析指出小微盘股存在潜在风险 [44]