机器人板块整体市场表现与机构持仓 - 机器人板块在春节后成为市场关注焦点，但机器人指数呈现高开低走、横盘不动的走势，被部分投资者称为“植物人” [3] - 根据申万三级行业分类，机器人板块仅涵盖20家上市公司，主动型公募基金对其配置兴趣不高，主要配置力量来自被动型基金 [5] - 以持有比例较高的公司为例，四季度末公募基金主动型产品仅持有绿的谐波1.8%的流通股份，而机器人公司未进入任何主动型产品的前十大持仓 [5] - 板块公司普遍存在流通市值偏小且业绩欠佳的问题，制约了机构资金的主动配置 [7] - 在发布2025年业绩预告的14家公司中，仅4家实现盈利，例如机器人公司预计亏损3.1亿至4.4亿元 [7] - 从基金家数变动看，四季度机构以退出为主，例如信邦智能、凯尔达、雷赛智能有4至6家基金产品退出 [9] 机构投资策略转向：从概念到业绩 - 机构资金已逐渐告别从0到1的“想象力”炒作，开始拥抱业绩“兑现力” [5][20] - 当前布局策略以业绩确定性为基石，优选主业稳健、同时具备新兴业务增长潜力的公司 [32] - 具备多重概念的个股尤其受到公募基金的青睐 [32] - 机器人赛道的投资已告别“概念即溢价”的粗放阶段，未来应聚焦主业扎实、能提供安全边际，且业务布局多元的复合型公司 [41] 业绩稳健的机器人核心部件公司 - 绿的谐波作为谐波减速器全球龙头，业绩表现稳健，连续多年保持盈利 [11] - 2025年归母净利润预计为1.15亿至1.3亿元，同比增长104.7%至131.4% [11] - 年内股价表现良好，涨幅超过20% [11] - 四季度末公募基金持有其流通股份比例为10.23% [6] - 双环传动是未被纳入机器人分类的代表公司，公募基金四季度末持股比例达10.5% [16] - 公司在齿轮龙头和RV减速器双轮驱动下业绩稳健，2019年至今净利润历年为正，2025年前三季度净利润为9亿元，同比增长21.7% [16] - 宁波东力四季度获公募基金增持，季末持股比例达4%，主要由广发基金刘格菘及吴远怡买入 [18] - 公司2025年归母净利润预计为1.95亿至2.05亿元，同比增长3.24倍至3.46倍 [19][20] 机械设备板块中获机构增持的机器人概念股 - 在申万31个行业中，与机器人概念关联最紧密的主要是机械设备、汽车和家用电器 [21] - 机械设备板块下，四季度被公募基金增持超过2个百分点的公司有11家，其中8家涉及机器人概念 [22] - 这8家被加仓的个股年内平均涨幅达16.28% [24] - 五洲新春四季度公募基金持股比例提升5.79个百分点至10.48%，主要由永赢基金张璐和鹏华基金闫思倩买入 [23][25] - 公司在丝杠产品与机器人轴承方面已有订单落地，反向式行星滚柱丝杠产品已获多家客户小批量订单 [27] - 公司同时具备机器人与商业航天双重概念，航空航天、燃气轮机高端轴承产品已获小批量订单 [28] - 杰普特四季度基金持股比例提升2.32个百分点至12.79%，主动型产品持股比例达12.7%，广发基金吴远怡为主要买家 [23][29] - 公司以激光业务为压舱石，预计2025年归母净利润为2.8亿元，同比增长111.4%，业务横跨机器人、新能源及光通信赛道 [29] - 鼎泰高科四季度末机构持有比例升至16.28%，环比增4.24个百分点，基金经理金梓才一人重仓超8% [23][31] - 公司股价2025年初至今涨幅已超10倍，2月25日创下219.9元新高，预计2025年净利润超4.1亿元，同比增长超80% [31] 汽车板块中布局机器人赛道的公司 - 汽车板块四季度被增持超2个百分点的公司有8家，其中5家与机器人概念相关，分别为斯菱智驱、超捷股份、浙江荣泰、日盈电子和新泉股份 [33] - 斯菱智驱、浙江荣泰和新泉股份是典型的机构票，去年末机构持有比例均在20%以上，且四季度仍在加码 [36] - 机构对斯菱智驱四季度增持超7个百分点，公司以制动、传动系统轴承为主业，净利润连续6年为正且稳步增长，机器人新业务已进入小批量生产阶段 [36] - 超捷股份走红逻辑是主业扎实叠加多重概念，公司在汽车精密紧固件领域深耕，同时切入商业航天和人形机器人赛道 [37] - 商业航天业务已进入实质性交付阶段，从事商业火箭箭体结构件制造 [37] - 人形机器人领域已获得部分客户的小批量样品订单及正式订单 [38] 家用电器板块的机器人概念关联 - 家用电器板块下，四季度公募基金增持超2个百分点的仅有三只个股，分别为星帅尔、极米科技和天银机电 [39] - 其中仅星帅尔因间接持有宇树科技0.0051%的股权与机器人概念微弱沾边 [39][40]