核心观点 - 在能耗双控向碳排放双控转变的背景下，“十五五”规划明确了降碳目标，提升绿色电力消纳的趋势明确[7] - 人工智能发展的大趋势激发了绿色电力需求，多项国家政策文件旨在创新算力电力协同机制、提升数据中心可再生能源比例，催化绿电需求并理顺产业模式[7][8] - 短期来看，经历前期大幅上涨后，“算电”相关板块可能面临一定的股价压力；但从长期维度看，产业趋势明确，持续看好[8] 本周行情回顾 - 本周SW公用事业一级板块上涨3.07%，在31个SW一级板块中排名第4[4] - 同期沪深300指数上涨0.19%，上证综指下跌0.7%，深证成指上涨0.76%，创业板指上涨2.51%[4] - 细分子板块中，风力发电板块涨幅最大，上涨8.49%，其次是光伏发电上涨5.31%，电能综合服务上涨1.99%，火电上涨1.97%，水电上涨1.58%，燃气板块微跌0.07%[4] 本周数据更新 - 本周国产与进口动力煤价格走势分化，国产秦皇岛港5500大卡动力煤（平仓价）周环比下跌15元/吨[5] - 进口动力煤中，防城港5500大卡动力煤（印度尼西亚，场地价）和广州港5500大卡动力煤（澳洲优混，场地价）本周均周环比上涨10元/吨[5] - 本周山西现货出清价格周同比下跌，广东现货周平均出清价格周同比上涨[5] - 代理购电电量电费在全国大范围下行，主要原因是火电年度长协电价大幅下行叠加新能源全面入市，降低了代理购电成本[5] - 3月份有3个区域的代理购电价格同比上行，分别为青海、蒙西、新疆[5] 本周重点事件 - 3月13日，《中华人民共和国国民经济和社会发展第十五个五年规划纲要》发布[6] - 规划提出美丽中国建设取得新的重大进展，绿色生产生活方式基本形成，碳达峰目标如期实现，单位国内生产总值二氧化碳排放降低17%，清洁低碳安全高效的新型能源体系初步建成[6] - 规划要求深入实施能源安全新战略，加快构建清洁低碳安全高效的新型能源体系，建设能源强国[6] - 新型能源体系建设规划包括：重大水电及水风光一体化基地、“沙戈荒”等新能源基地、海上风电基地、沿海核电、电力输送通道、电力互济工程、天然气管网[6] - 规划提出完善主要由市场供求关系决定价格机制，加强和改进价格治理[6] - 规划要求全面实施碳排放总量和强度双控制度[6] - 规划提出深入开展节能降碳改造和控煤减煤，加快推进新增用电量由新增清洁能源电量覆盖，推动煤炭和石油消费达峰，单位GDP能耗下降10%左右[6]