港股市场强劲反弹 - 在公募基金加速南下、中东资金加速流入的背景下，以新科技、新消费为核心的港股迎来强劲反弹 [1] - 恒生科技指数于3月16日强势反弹2.69%，收复5100点关口，带动互联网、新科技、新消费等板块集体走强 [2][3] - 跟踪该指数的恒生科技ETF南方（520570）同步上涨3.08%，交投活跃度显著提升 [3] 市场结构性回暖与资金动向 - 反弹呈现结构性行情，AI、移动互联网、消费、半导体等公募重点覆盖赛道表现凌厉，其中居家用品板块涨幅达9.45% [3] - 公募QDII与内地基金重仓股成为资金主攻方向，智谱单日涨14%，鸿腾精密科技涨12%，锅圈涨约10% [3] - 中东业务布局领先的标的获资金关注，如优必选与中东投资机构签署10亿美元战略合作协议，赤子城科技中东市场收入占总营收超50% [4] - 中东资金出于避险需求增配香港的趋势明确，为港股反弹提供了坚实的资金支撑 [4] 估值与资金面分析 - 截至3月16日，恒生科技指数PE-TTM仅21.21倍，处于近十年约15%的历史分位，估值低于市场85%以上的时间周期 [5] - 自2025年10月高点以来，恒生科技指数累计回调幅度达28% [5] - 横向对比，恒生科技指数较纳斯达克100指数（PE约33.14倍）折价近40%，较创业板指折价近50%，性价比突出 [6] - 南向资金持续流入，2024年净流入约8000亿港元，2025年飙升至1.4万亿港元，2026年延续大幅流入趋势，近七日恒生科技板块净流入15.01亿元 [6] - “内资主导、外资回流”的双轮驱动格局形成，内地资金借助ETF加速布局，例如恒生科技ETF南方（520570）成立不足4个月份额激增590% [6] 机构观点与未来展望 - 公募基金经理认为当前香港科技股安全边际已足够，叠加年报业绩释放，有望带来超额收益 [7] - 基金经理指出，年初港股调整主要受情绪与海外流动性波动扰动，并非基本面恶化，2026年全球仍处于宽松货币周期，流动性环境对港股科技板块形成持续利好 [7] - 机构认为，经过深度调整，恒生科技指数估值下行空间有限，AI全产业链将成为2026年港股科技核心主线 [8] - 具备强AI技术与落地能力的平台型企业、受益于AI资本开支的上游算力与硬件环节，有望率先兑现业绩、驱动指数趋势性修复 [8] - 在全球不确定性上升的背景下，港股低估值与高股息优势突出，叠加AI商业化红利释放，优质科技资产有望迎来估值与盈利的双重修复 [8]