全球MLC NAND Flash供需格局与价格趋势 - 全球NAND大厂正陆续退出MLC市场，导致低容量eMMC供给快速收缩，三星于2025年10月决定停产，2026年第一季底仅供应部分车用客户，美光已通知客户退出，铠侠和SK海力士持续减少供应，预期在2027年后至2028年归零 [1] - 由于MLC NAND供应紧俏，首季价格翻涨后，市场消息预期第二季SLC/MLC NAND报价将呈现2倍翻涨，部分急单可能调涨至5倍 [1] - 研调机构TrendForce认为，2026年全球MLC NAND Flash产能将年减41.7%，供需失衡加剧，从2025年第一季底开始，市场出现明显追货、提前锁量现象，价格上涨至今 [3] eMMC价格变动与市场预测 - eMMC合约价自2025年第四季开始上涨，涨幅约10-20%，于今年第一季显著扩大至100-200%，其中8GB、4GB与16GB涨幅分别达183%、165%与147% [2] - 法人预期eMMC价格于2026年将持续上行，预测今年第二季各容量涨幅约为60-100%、第三季为30-50%、第四季为20-30% [2] - MLC NAND Flash终端需求主要来自工控、车用电子、医疗设备和网通等对产品可靠度要求严格的领域，但长期成长幅度有限 [3] 旺宏的市场机遇与前景 - 法人认为旺宏将成为2028年后唯一低容量eMMC供应商，预期2025-2027年MLC/TLC位元出货将成长36倍，ASP/Gb成长7.5倍 [2] - 旺宏2027年eMMC位元出货量占当年度eMMC需求仅约25%，仍具显著成长空间，在车用、无人机、工控与网通应用支撑下，看好该公司在几年内将稳定获利 [2] - 法人以「一个比DDR4更美好的故事」为由，看好旺宏在低容量eMMC市场的未来地位 [2] 行业技术演变与供给背景 - NAND Flash技术快速演进，由于无尘室空间有限，相较主流TLC与QLC架构，MLC的单位产值最低，不符合NAND原厂追求规模经济与资本效率的策略，因此原厂正积极集中资源于TLC、QLC与DRAM，并逐步将MLC产品停产 [1] - 若部分应用加速导入强化版TLC解决方案，或整体NAND Flash市场景气明显反转，MLC产品价格仍可能间接承压 [3]