市场环境与资金动向 - 2026年3月，受美伊冲突影响，A股市场环境剧烈重构，市场情绪从极端避险转向对全球供应链和通胀的实质性担忧，指数在关键关口呈拉锯态势 [2] - 板块轮动加快，前期高涨的AI算力等科技题材显著退潮，资金涌向石油、化工等资源板块寻求避险，“HALO资产”成为新避风港 [2] 穿越周期的私募大V业绩表现 - 在87位私募大V中，旗下产品近1年、3年、5年均有业绩展示的有27位 [2] - 其中，公司规模在50亿以上的头部私募大V有8位，包括但斌、梁宏、林园、王一平4位百亿私募大V [2] - 在三个业绩区间均至少有3只产品展示的10位大V中，有7位在所有区间均取得正收益，分别为：但斌、韩广斌、胡军程、李蓓、梁宏、王一平、许琼娜 [5] 代表性私募大V观点摘要 - 但斌（东方港湾）：认为AI现象级产品的爆发正开启生产方式的根本性变革，美伊冲突是短期地缘噪音对长期产业趋势的扰动，能源价格与避险情绪的起伏无法改变AI算力需求爆发的底层逻辑，市场错杀是长期布局良机 [6] - 胡军程（久阳润泉）：投资聚焦于被低估的成长和被错杀的价值两类公司，指出电力建设未跟上AI、新能源汽车发展导致供需错配，且电力企业盈利好转但股价未启动，存在估值错配的投资机会 [6] - 王一平（进化论资产）：认为美伊冲突若持久化将导致利率上升压力巨大，可能引发私募贷款信托暴雷和AI资本支出放缓，对于恒生科技股，核心在于企业能否在AI时代找到增长极 [7] - 沈良（七禾聚资产）：预判外部环境越复杂，外部输入型风险越大，国内越可能通过加大投资拉动经济，建议关注新基建与老基建 [8] - 梁宏（希瓦资产）：赞同观点认为中东局势升级将系统性提升地区风险溢价，未来对油气股进行投资评估时，将油价基准假设提升至80美元/桶是合理且必要的 [13] - 曾文凯（盛麒资产）：认为恒生科技股表现与全球资产趋势并未背离，核心原因是AI竞争落后，短期内除阿里外难见恒科互联网企业做好AI，但做硬件、芯片的企业值得关注 [14] 私募大V实控人概况 - 在87位私募大V中，身份同时为实控人的有47位，占比超过50% [9] - 这47位大V实控的私募中，近1、3、5年均有业绩展示的有27家 [9] - 在这27家私募中，规模为0-5亿的私募较多，有8家；规模在50-100亿的准百亿私募有5家 [11] - 近1、3、5年至少有3只产品展示的12家私募公司中，在所有收益区间均取得正收益的有9家，分别为：半夏投资、东方港湾、海南希瓦、上海希瓦、进化论资产、久阳润泉、盛麒资产、嗣盈私募、新思哲投资 [12] 私募大V粉丝与平台分布 - 根据粉丝数/关注度排序的私募大V全名单显示，但斌在雪球平台粉丝数达“千万+”级别，关联私募为东方港湾 [16] - 关邦非、吴悦风、奖盃、王文、梁瑞安、陈红兵、曾文凯、陈宇等大V在微博平台粉丝数为“百万+”级别 [16] - 部分大V如丁鲁明、伍周、陈支厦、牛书斌等主要活跃于公众号平台，粉丝数在“1万+”级别 [16]