AI行业发展趋势与投资前景 - 英伟达CEO黄仁勋提出，未来所有软件都将全面“智能体化”，企业将结合自行微调的开源大模型与现成的闭源大模型，推动软件向全自动化运作迈进 [2] - AI正从云端逐渐走向物理世界，全球科技的产业生态以及技术发展的底层逻辑正在被重新撰写 [2] - 从模型、收入和供应链角度分析，全球算力发展仍有很大的需求空间 [2] - 将当前算力投资与19世纪80年代美国铁路投资类比，当时铁路投资占北美GDP的6%左右，而当前算力投资仅占1-2%左右，表明投资空间巨大 [2] - 当前的每一块GPU投下去能立马在训练端或推理端形成算力，投资效率极高 [2] - AI应用已在多个场景逐渐铺开，未来手机软件会成为重要的个人助手，聊天机器人或将变成一个极为普遍的交互方式 [2] - AI行业准入门槛很高，投资过程中出现类似“泡沫”的现象是一个必然结果 [2] 中国科技产业发展与景顺长城科技军团概况 - 中国科技自1999年以来在多个领域实现0的突破并发生翻天覆地的变化，目标从“世界工厂”转向掌握高端科技成为全球创新中心 [6][7] - 以人工智能、光模块、机器人等为主要驱动力的大科技成长板块，在经历阶段性回调后涨幅长期领先全市场 [7] - 景顺长城科技军团过去3年线下调研600余次，截至2025年末旗下共有39只科技主题基金，规模达689.6亿元 [4] - 团队核心人物杨锐文是市场上少有的投资管理年限超11年且“科技投资”标签明确的百亿主动权益基金经理，稀缺性极高 [7] - 杨锐文在2016-2018年成长股熊市中坚持“在盐碱地里种庄稼”，坚守成长股投资 [8][9] - 团队共计12人，投资风格及行业覆盖全面，包括稳健型、进攻型、均衡型及聚焦特定领域的成员 [10][11][12] - 团队不追逐短期市场波动或概念炒作，坚持在行业初期和逆风期布局成长，并以产业周期视角捕捉中长期趋势，连续3年发布《新能源汽车洞察报告》《半导体洞察报告》《AI+洞察报告》等前瞻性产业分析 [12] 投资理念与团队文化 - 杨锐文的投资理念强调在市场情绪高涨时保持谨慎，选择与真正具备长期生命力的企业为伍，陪伴企业从“小树苗”成长为“参天大树” [9] - 团队的投资理念是“宁取细水长流，不要惊涛裂岸”，为投资者提供了不同风险偏好的科技基金选择 [12] - 团队坚持“以趋势为舵，基本面为锚”的策略，通过追踪全球科技产业趋势和深耕公司基本面，构建兼具成长动能与安全边际的投资组合 [14] - 公司倡导“包容性培养”的文化，建立了以“规则化框架下的多元、包容与共享”为核心的管理机制，充分尊重基金经理在其能力圈内的决策逻辑和差异化风格 [14][15] - 公司对基金经理实行长周期考核，避免投资短期化，并通过定期回顾机制、多维度数据分析等方式对阶段性表现不佳的成员给予支持 [15] - 优秀的企业文化促进了团队业绩出圈、人才辈出和规模增长，形成了持续的正反馈 [15][16]