事件概述 - 美东时间3月19日，美联储决定暂缓降息，将联邦基金利率目标区间维持在3.50%-3.75%不变 [4] - 下一次美联储货币政策会议将于2026年4月29日召开 [4] 核心观点 - 本次议息会议暂缓降息符合市场预期 [5] - 美联储对通胀理解相对乐观，认为能源供应冲击是“一次性的事件” [5] - 经济存在滞胀潜在担忧，美联储上调了对2026年PCE通胀预测0.3个百分点 [5] - 美联储提到“新增就业的绝对水平太低，暗藏风险”，这使得加息门槛更高 [5] - 美联储主席鲍威尔回应留任问题，表示将取决于新主席沃什的提名确认进程及特朗普政府相关调查的结束 [5] - 当前美联储决策思路是“以逸待劳，等等再看”，降息路径高度取决于美伊局势进展 [5] - 短期内油价供给冲击制约美联储降息操作，但不排除下半年油价冲击回落为重启降息创造空间的可能性 [5] 市场反应 - 截至美东时间3月18日收盘，道琼斯工业平均指数、标准普尔500指数和纳斯达克综合指数较上一交易日分别变动-1.63%、-1.36%、-1.46% [6] - 10年期美债收益率上行6个基点至4.26% [6] - 2年期美债收益率上行8个基点至3.76% [6] - 美元指数收于100.30 [6]