核心财务表现 - 2025年公司税后营运利润为71.4亿美元，同比增长8.0%（实质汇率）[4] - 2025年公司归母净利润为62.3亿美元，同比下降8.8%[4] - 2025年公司新业务价值为55.2亿美元，同比增长17.1%（实质汇率）[4] - 2025年公司内含价值为768.1亿美元，较年初增长11.3%[4] - 2025年全年股息为每股1.93港元，同比增长10.0%[4] 新业务价值增长驱动因素 - 新业务价值增长主要受益于销量增加及新业务盈利能力提升，呈现“量价齐升”[5] - 2025年年化新保费为94.8亿美元，同比增长10.2%[5] - 2025年新业务价值率录得58.5%，同比提升4.0个百分点，得益于泰国和中国香港产品结构优化以及中国内地产品重定价[5] - 91%的新业务价值由无投资回报保证或低投资回报保证的传统保障型保险、分红及单位连结式产品贡献[5] 各市场新业务价值表现 - 中国内地市场：2025年新业务价值为12.4亿美元，同比增长1.9%（考虑假设调整后）[6] - 中国内地市场下半年增长提速，25H2同比增长14.3%，势头延续至2026年前2月，同比增长超20%（固定汇率）[6] - 中国内地市场代理渠道价值贡献度达85%，新入职代理人数同比增长14%，活跃代理总数同比增长8%[6] - 中国内地九个新业务地区2025年新业务价值增长45%（固定汇率）至1.2亿美元[6] - 中国香港市场：2025年新业务价值为22.6亿美元，同比增长27.9%，是集团最大贡献分部（占比38.4%）[7] - 中国香港市场增长由本地业务（固定汇率下+21%）和内地访客（MCV）业务（固定汇率下+35%）共同推动[7] - 中国香港市场年化新保费同比增长25.8%至32.8亿美元，新业务价值率同比提升3.0个百分点至68.5%[7] - 泰国市场：2025年新业务价值为9.9亿美元，同比增长21.7%[8] - 新加坡市场：2025年新业务价值为5.3亿美元，同比增长16.7%[8] - 马来西亚市场：2025年新业务价值为3.7亿美元，同比增长6.9%[8] - 其他市场：2025年新业务价值为4.9亿美元，同比增长3.9%[8] 分销渠道表现 - 代理渠道是公司价值增长最主要渠道，2025年新业务价值同比增长15.3%至42.7亿美元，贡献率超七成[9] - 代理渠道新入职代理人数同比增长8%，新入职代理生产力同比提升11%[9] - 伙伴分销渠道2025年新业务价值同比增长22.4%至15.9亿美元[9] - 伙伴分销渠道中，银保渠道（固定汇率下+31%）及中介伙伴分销渠道（固定汇率下+20%）共同驱动增长[9] - 在中国香港市场，代理人渠道新业务价值同比+26%（固定汇率），伙伴分销渠道同比+46%（固定汇率）[7]